AMZ123获悉，近日，行业分析机构Xeneta的数据显示，全球航空货运在经历波动后，于2025年末表现出较强韧性。
数据显示，2025年12月，全球航空货运量同比增长6%，推动全年可计费重量实现4%的同比增长。分析指出，年末需求超出预期，反映出在供应链扰动和经济不确定性背景下，货主持续将部分货量转向更具时效性和稳定性的航空运输。
尽管需求表现稳健，但价格走势并未同步走强。2025年下半年以来，航空货运运价整体承压。2025年12月，全球平均航空货运价格同比下降4%，降至每公斤2.83美元，延续了此前数月的下行趋势。即便在12月需求增速超过运力5%的背景下，价格仍未回升，仅显示跌幅有所收窄，但尚未出现反转迹象。
从全年市场环境来看，2025年呈现出较为分化的特征。服务提供方面，航空公司和货代在年初获得了高于预期的货量支撑；而货主则在下半年受益于更为宽松的运价环境。Xeneta此前预计2025年市场需求最高可增长4%，实际表现基本符合预期。
展望2026年，Xeneta对航空货运市场的判断趋于谨慎，预计全年货运量增幅将放缓至2%至3%。分析认为，电商动能减弱，尤其是来自中国的跨境电商出口趋缓，将成为影响航空货运增长的重要因素。
中国海关数据显示，2025年11月，中国低价值商品及电商出口同比仅增长1%，10月则几乎停滞。其中，对美国的电商出口降幅尤为明显，11月同比暴跌52%，10月亦下降51%，为有记录以来的最大跌幅。在美国实施小额免税政策收紧之前，中美电商航空货运约占全球航空货运总量的3%。
相比之下，中国至欧洲的电商货量仍保持增长，但增速明显放缓。2025年11月，中国至欧盟的电商航空货运量同比增长29%，低于10月的47%。
监管环境的变化正在进一步影响跨境电商物流。中国方面，自2025年10月起，国家层面要求电商平台向税务部门报送商家和个人服务提供者的涉税信息，以提升透明度和合规性。亚马逊、Temu、eBay等平台均被纳入监管范围。如未按时或错误申报，出口商最高可被处以10万元人民币罚款，情节严重者罚款可达50万元人民币，并可能面临停业整改。
在国际层面，跨境电商监管趋严的趋势更加明显。美国和欧盟持续收紧相关政策，日本、泰国等国家也已讨论或宣布将在2026财年实施新的监管措施。欧盟已于2025年12月决定，自2026年7月1日起，对价值低于150欧元的小包裹统一征收3欧元固定关税，其中约91%的相关包裹来自中国。多重政策叠加下，市场预计2026年电商货量仍将增长，但增速将明显低于此前水平，尽管仍有望快于整体航空货运市场。
除政策因素外，消费者购买力变化亦构成压力。随着生活必需品价格上升，消费者在非必需消费上的支出趋于谨慎，进一步削弱了电商对航空货运需求的拉动作用。
在主要航线上，2025年12月即期运价普遍同比走低。其中，欧洲至北美的跨大西洋西向航线跌幅最大，同比下降13%，同期需求下降2%，运力下降1%。不过，从环比来看，由于客机腹舱运力收缩，该航线即期价格环比上涨17%，但仍低于2024年同期水平。
东南亚至欧洲及北美航线的即期价格同样承压，同比分别下降11%和6%，但环比均出现较为明显回升，分别增长6%和13%，好于去年同期的季节性表现。
东北亚航线相对平稳，至欧洲和北美的即期价格同比下降约5%，环比上涨约5%。其中，中国至欧洲和北美航线表现相对均衡，同比仅下降1%，但环比涨幅约为9%，反映出供需重新平衡过程中的波动。
在合同结构方面，市场参与者持续偏向短期策略。接近一半的货代运量通过有效期不超过一个月的即期市场完成。2025年第四季度，新签一年期合同仅占新增协议的24%，较上一季度下降20个百分点，显示货主在旺季仍倾向于等待运价进一步回落。尽管如此，该比例仍较2024年第四季度高出8个百分点，长期合同是否在2026年重新回升，仍存在不确定性。
综合来看，Xeneta认为，尽管航空货运在过去两年中展现出较强抗压能力，但2026年的市场基本面正趋于转弱。在需求增长放缓、运价承压以及电商动能减弱的背景下，航空货运市场可能进入更有利于货主、但对运力提供方挑战加大的阶段。
作者✎ Summer/AMZ123
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