8月全球空运需求同比增长6%，延续了7月+5%的势头——夏季本该是航空货运的平静期，今年却持续走强。

运价端则处于「缓慢退烧」阶段：8月现货均价3.13美元/公斤，同比仍高24%，但涨幅已从5月的41%一路收窄到6月的38%、7月的28%；环比看，8月下降3%，降幅比7月的6%进一步收窄。

Xeneta 首席空运官 Niall van de Wouw 的判断很直白：运价每月都在小幅回落，与去年的差距正在缩小，符合预期，但航空公司仍希望尽可能维持当前价格水平，以迎接即将到来的旺季。换句话说，货主等来的可能不是运价「跳水」，而是高位缓慢回落。

背后原因有两个：一是运力没跟上需求，8月全球货运运力同比基本持平，动态载货因子同比提升3个百分点，达到61%，需求增长明显快于运力增长；二是最近几周喷气燃油价格上涨，进一步限制了运价的下行速度。

这轮市场变化里，跨境电商是最大的结构性变量。

根据 Xeneta 与贸易运输集团对中国海关数据的分析，2026年7月中国低价值和电商出口同比下降11%，其中对欧洲的跌幅最大——同比下滑25%。7月1日起，欧盟取消150欧元以下进口商品的免税安排，并引入每件3欧元的统一关税，这一政策变化与中国对欧低价值及电商出口明显下滑的时间点高度重合。

不过，这个冲击可能只是暂时的。参照美国的经验：2025年取消小额免税后，中国电商对美出口一度下滑，随后逐步恢复——到2026年7月，中美电商出货量已同比增长23%（尽管有低基数的因素）。Xeneta 认为，中欧货量后续存在类似复苏的可能，但欧盟政策变化的长期影响仍有不确定性。

对卖家而言，欧洲直邮的成本模型需要重新评估，海外仓和本地履约的经济性也值得重新测算；后续可留意中欧货量是否如 Xeneta 预期逐步回升。

航线分化：中东相关航线仍高位

Part.3

平均值之外，各条走廊的走势差异极大——选错航线，成本可能差出一大截。

中东相关航线：第35周（8月24日—30日）的现货运价已显著高于2月底冲突前水平，其中南亚相关航线涨幅达到100%，意味着部分货主的空运成本较冲突前几乎翻倍；至欧洲涨66%，东北亚涨21%，东南亚涨20%。

跨太平洋：东北亚、东南亚至北美即期运价分别比2月底高出36%和34%；东北亚—北美8月均价5.76美元/公斤，环比再涨2%。AI相关货运需求仍在为跨太平洋航线提供支撑，短期价格压力尚未明显缓解。

跨大西洋：全市场少有的下跌航线。夏季客机腹舱运力增加，欧洲—北美现货运价比2月底低25%——不过8月已环比回升2%，出现旺季前的抬头迹象。

第一，别赌运价跳水。短期内不要期待运价快速跳水：需求增长明显快于运力增长，叠加油价上涨，预计价格仍将缓慢回落，但速度可能低于货主预期。有稳定出货计划的卖家，可以利用近期即期运价小幅回落的窗口，提前锁定部分运力。

第二，欧洲货重新算账。每件3欧元的统一关税叠加运价，直邮小包的成本模型需要重新评估；对照美国免税取消后「先跌后涨」的轨迹，海外仓与本地履约的经济性值得重新测算。

第三，美线关注旺季节奏。跨太平洋航线有AI货运需求托底，Q4电商旺季一旦叠加，部分航线舱位可能进一步趋紧，重货、大件建议尽早订舱；货代报价建议按月复盘，防止旺季前被动涨价。

这轮空运市场是总量温和、结构撕裂。全球需求增长6%看起来并不惊人，但欧洲电商货量跌25%、部分中东相关航线涨幅达到100%，跨太平洋又有AI相关货运需求支撑。对卖家来说，每条航线的账都要单独算——现在已经不能用一个全球平均运价，来判断自己的物流成本。