跨境圈盈利王者交卷！半年狂赚14亿

当下跨境、五金赛道全线陷入价格战泥潭，无数卖家死守消费品内卷，净利率常年卡在个位数，能不亏损就已经算是赢。但有一家出海龙头交出碾压级半年成绩单，堪称全行业盈利标杆——巨星科技2026上半年业绩预告出炉，直接给所有铺货卖家上了一堂盈利课。

根据官方披露数据，公司上半年营收同比增长5%，归母净利润区间12.09亿—14.64亿元，二季度行情明显回暖，单季收入增速拉升至7%。今年上半年人民币大幅升值，汇兑损失直接超1亿元，硬生生吃掉一大块利润；如果剔除汇兑损益干扰，上半年净利润中值同比涨幅高达18%，盈利韧性彻底拉满。

来源：杭州巨星科技股份有限公司

2026 年半年度业绩预告

放在当下的行业环境里，这份数据有多夸张？整个五金、家居跨境赛道同行都在为微薄利润厮杀，巨星的净利率常年稳居行业前列，甚至超过安克创新。别家卖家辛苦运营两三年攒下的利润，巨星半年就能轻松赚到手，差距肉眼可见。很多人只羡慕它的高额利润，却看不懂它反行业的底层打法，今天完整拆解这套能持续盈利的逻辑。

一、别人扎堆卷家用消费品，它转头做AI算力基建的“卖铲人”

绝大多数跨境卖家的思路，永远盯着家用DIY、居家小件红海赛道，门槛低、进场容易，但同质化严重，只能靠降价抢单，利润越卷越薄。巨星的增长逻辑完全逆向而行，抓住北美两大底层需求，彻底打开增长天花板。

第一重基本盘是美国地产复苏刚需。2026年5月美国成屋年化销量升至417万套，环比上涨3.2%，二手房交易回暖带动家装、房屋维修需求稳定释放，家用手工具业务稳住营收底盘，保证企业基础现金流源源不断。

真正拉开增长差距的，是席卷全美的AI算力基建浪潮。北美各地数据中心、算力机房、配套电网工程集中开工，机房安装、电力运维、工业存储、专业检修对应的工业工具需求迎来爆发式增长。

家用五金赛道门槛极低，白牌泛滥、价格战无休无止；但适配算力机房场景的工业级装备，技术壁垒极高，客户都是工程服务商、大型机房企业，采购不纠结低价，更看重稳定性、专业度，产品溢价、利润空间远超普通家用工具。

巨星依托旗下高端工业品牌LISTA，直接切入AI算力上游供应链，专门供给机房建设企业。淘金的算力厂商未必能稳定盈利，但给淘金者卖铲子的巨星，稳稳吃下行业红利，这是百年不变的商业真理。

二、高利润根基三十年前就定调：重研发轻制造，靠并购搭建全品类品牌矩阵

巨星能长期稳住高毛利率，根源不是踩风口，而是创始人仇建平三十年前定下的差异化经营模式，和国内绝大多数工厂、外贸卖家完全相反。

1992年，机械专业出身的仇建平辞职创业，凑30万美金做起手工具外贸，第一年销售额就突破200万美金。当时国内所有五金工厂，全都砸钱自建重资产生产线，靠代工赚微薄加工费；但他直接反其道而行，七成产品全部外包给外部供应商代工，把全部资金、资源集中在两端：前端产品研发、工业设计，后端全球渠道、自有品牌运营。

这套轻制造模式，大幅规避厂房折旧、产能闲置的成本压力，早早把整体毛利率稳定在20%以上，和传统代工工厂拉开巨大盈利差距。2010年登陆深交所后，巨星开启长达十余年的海外品牌并购之路，系统性收购欧美本土老牌工具品牌，搭建完整产品梯队：

2016年收购激光测量品牌PT；2017年拿下美国百年射钉枪Arrow；2019年并购清洁设备Shop-Vac，叠加SK、LISTA等高端工业品牌，覆盖低端家用、中端维修、高端工业全场景，彻底摆脱单一品类依赖，同时拿到欧美成熟品牌自带的线下经销商渠道、用户口碑。

收购不是简单贴牌，而是用国内成熟供应链压缩生产成本，保留海外原有品牌团队、线下渠道，完成收购的Arrow品牌次年直接扭亏，三年营收翻倍，并购战略持续增厚利润。

三、亚马逊布局早于初代大卖，线上渠道只为做品牌，不单纯走量

2015年巨星正式入驻亚马逊，入局时间和第一批跨境大卖同步，但运营思路天差地别。市面上90%卖家把亚马逊当成清库存、冲销量的走量渠道，铺货白牌、低价内卷，靠广告硬砸流量，品牌毫无沉淀。

巨星直接推出自有综合工具品牌WORKPRO打造标杆店铺，坚决不铺低价白牌，深耕工具细分类目，全店稳定99%好评率，多款产品长期霸占细分类目BSR榜单。2019年跨境电商营收突破5000万美元，2022年同步搭建独立站，形成第三方平台+DTC独立站双线布局。

对巨星而言，亚马逊、独立站从来不是单纯冲销量的渠道，而是自有品牌全球化落地的核心载体。线上直面终端消费者，收集用户需求反向迭代产品，沉淀品牌口碑，拿到自主定价权，这一句话，值得所有铺货卖家记在心里。

跨境行业早已告别铺货红利，单纯拼低价、拼产能的时代彻底落幕。巨星科技三十年的经营路径证明：逆向行业思维、深耕高壁垒赛道、坚持品牌化运营，才是穿越周期、持续盈利的唯一答案。