结束了？需求跌，货量跌，运价跌；史无前例的繁荣期即将画上句号......
18112022第一个季度结束了，最近各大船司纷纷发布财报。全球第五大集装箱班轮运营商德国赫伯罗特（Hapag-Lloyd）的收益再创新高。
但现在大家的焦点已经不再是几个月前发生的事，在货量、运价一路下跌的情况下，业内关注点更多的是放在目前中国因疫情封锁而产生的后续影响，还有尾端消费市场需求的波动，供应链和海运价格会走向何方？
01
市场在2022第一季度见顶？
赫伯罗特的季度发布和电话会议透露出的信息是：集装箱航运热潮在2022第一季度达到顶峰，然后开始将走下坡路。即期运价在下跌、商品需求在下降。赫伯罗特首席执行官 Rolf Habben Jansen 在财报发布中表示：“有迹象表明，市场巅峰期（ 在2022 年第二季度）已经过去了”
第二季度的表现好于预期，但“应该会比第一季度略微下跌”，HPL首席财务官 Mark Frese 在电话中表示。第三季度和第四季度，赫伯罗特认为情况比“微幅下跌”要差得多。该公司的预测暗示，下半年收益将较上半年下降50%。
“就即期运价而言，存在地区差异，” Frese 说，并指出北美的进口需求保持得比欧洲好。“但总体趋势是一样的：我们几乎看到全球即期运价都在走软。”他补充说，他指的不是指数，而是“我们现在从（赫伯罗特的预订系统）收到的信息中看到的”。
每 FEU 美元的即期运价
蓝线 = 上海到洛杉矶，绿色 = 到鹿特丹，橙色 = 到纽约，黄色 = 到热那亚
图源：FreightWaves SONAR
“随着时间的推移，消费者信心正在发生变化，消费行为发生变化。通货膨胀不断上升，消费者的可支配收入受到不小压力，”他说。“我们看到，由于消费者信心下降，销量增长低于此前预期。我们都能感觉到。”
02
中国封控与需求下降
一个看似矛盾的现象是，即使即期运价承压，全球港口拥堵仍然非常严重。俄乌战争和中国的疫情封控令供应链中断更加严重。
从过往经验来说，拥堵会降低有效运力，从而推高即期运价。然而，目前的情况是：即使拥堵依然严重，但即期运价也会下降。因为消费者需求在拥堵消除之前下降。（拥堵消除后，更多运力被释放到市场中，加速了即期运价的下跌。）
Frese 指出，中国以外的运费特别低，赫伯罗特认为，目前中国因疫情封控导致出货量减少了 20%-25%。但他表示，中国因疫情导致的出口阻滞与欧洲等地的进口需求下降相吻合。
一些市场观察人士预计，当中国封控放开之后，延迟的货量重新进入供应链后，美国港口等候的船只将激增。在这种情况下，由于中国货运延迟与传统的旺季相结合，下半年会再次出现极端拥堵状况。
当被问及这种可能性时，赫伯罗特首席财务官回答说：“中国解除封控，一切正常化之后，我们能否看到市场反弹？当然，当中国再次重新开放时，会有一些反弹。但总的来说，我们必须接受消费需求会逐渐下降。” 换句话说，需求下降可能会抵消中国重新开放和旺季带来的部分收益。
03
即期运价可能低于合约价
赫伯罗特 2022 年的交易量中有一半是长期合同，一半是现货（在长期合同中，90% 是一年期交易，10% 是两到三年期交易）。“虽然预计即期运价将进一步下降，但我们的长期合同应至少在一定程度上保护我们的收益，”弗雷斯说。
他预测，“在下半年，我们将开始看到即期运价大幅下降。也许，随着时间的推移，我们甚至会看到长期和短期运价之间的变化，即期运价低于合约价。”
赫伯罗特 2022 年第一季度业绩
2023 年，一大波新建造的集装箱船开始出现。“新造船订单在第一季度继续进行，订单与船队的比率达到 25% 左右。我们将看到未来会产生什么后果。预计需求增长将放缓至更可持续的水平，而运力将在 2023 年增加。”
如果以常识推断，在美国通胀越发严重情况之下，消费需求下降，而在2021花天价运费送过去的货尚未被消化掉，而2022国内此起彼伏的疫情封控导致货量大降，越南在一旁虎视眈眈，对于国内货主、货代来说，巅峰期真的已经过去了吗？2022过后，市场又将走向何方？
