麦肯锡最新研报｜入夏前夕，美国消费者的口袋为什么缩紧了？

拆解美国消费者的最新心理与支出策略

2026 年第二季度，面对就业市场冷热不均、通胀反弹以及地缘局势不确定性，美国消费者的信心指标出现近两年来最大单季跌幅。从低收入人群到中高收入阶层，“精打细算”正成为全美消费者的共同选择。麦肯锡 ConsumerWise 团队最新调查，带你深度拆解美国消费者的最新心理与支出策略。

在刚刚过去的 2026 年第二季度，美国消费者的日子过得并不轻松：招工放缓、物价回升、地缘冲突加剧……在一系列宏观阴霾下，原本期待夏季消费旺季的企业们，可能需要面对一份更加谨慎的“账单”。

麦肯锡 ConsumerWise 团队于 5 月初对全美消费者进行了最新一轮深度调查。结果显示：乐观情绪显著降温，悲观情绪加速蔓延，大部分非必需品消费正面临明显的“收缩压力”。

01 信心大跌：两年来最冷的“入夏心态”

（图表 1：全美消费者经济信心指数变化）

在本次调查中，对美国经济前景持乐观态度的受访者比例下降了 5 个百分点，跌至 35%；而感到悲观的比例则上升了 4 个百分点。

这不仅是过去两年来最大的单季情绪滑坡，也让乐观者比例创下了近两年来的新低。细看不同群体，心态的分化与演变尤为显著：

• 收入阶层差异：低收入群体原本就是最悲观的族群，本季度依然维持高悲观度；而中产阶级和高收入群体的乐观度出现了最显著的降幅，这意味着原本坚挺的消费中坚力量也开始动摇。

• 世代差异：婴儿潮一代（Baby Boomers）与千禧一代（Millennials）的悲观情绪在本季度增幅最大。

02 钱袋子告急：生活成本与失业焦虑成最大痛点

（图表 2：消费者最担心的宏观与个人议题排名）

到底是什么在吞噬消费者的信心？答案很直接：口袋里的钱不够用了。

• 物价飞涨仍是首要噩梦：52% 的受访者将“物价上涨”列为最关切问题（环比激增 6 个百分点）。“维持日常开支”的压力显著上升。

• 地缘局势引发担忧：对国际冲突的关注度激增了 7 个百分点（达到 20%），成为环比增幅最大的选项。

• 失业焦虑在 Z 世代中爆发：Z 世代对失业的担忧急剧上升，将其列为首要关注点的可能性是婴儿潮一代的近 10 倍；低收入群体对失业的担忧也是高收入人群的 2 倍以上。

03 刚需与代偿：信用卡刷爆，油价背后的艰难拉锯

（图表 3：核心必需品类净消费意愿）

面对日常开支压力，消费者不得不拉紧裤腰带，但不同品类的表现截然不同：必需品坚挺，汽油成本剧增；生鲜食品、日用品等刚需品类的消费意愿保持稳定或微幅增长。但由于近期油价飙升，汽油消费净意愿飙升了 30 个百分点 - 消费者并非想多开车，而是不得不为高昂的油价买单。

为了应对生活开支，各个年龄段也开启了不同的“避险模式”：

• 千禧一代靠信用卡度日：34% 的千禧一代表示需要靠刷信用卡来支付日常必需品开支，这一比例远高于 Z 世代（27%）和婴儿潮一代（22%）。

• Z 世代直接缩减开支：31% 的 Z 世代直接减少了食品杂货的购买量，甚至有 23% 出现过逾期或未足额支付账单的情况。

04 砍掉“可选消费”：大件零售与时尚配饰迎来寒冬

（图表 4：主要非必需品类净消费意愿与下滑幅度）

当刚需占用过多预算后，非必需品成为了最先被“砍掉”的对象。

• 大件与高毛利品类受创最重：在配饰、珠宝、家装等领域，40% 至 50% 的消费者明确表示未来三个月将减少支出。在绝大多数可选消费品类中，计划增加预算的消费者仅占 10%~15% 左右。

• “平替策略”全面普及：无论收入高低，消费者都在积极寻找性价比更高的替代方案。

05 商家破局之道：不仅要便宜，更要“物超所值”

面对心态日益谨慎、精打细算的消费者，消费品公司与零售商该如何破局呢？麦肯锡提出三点核心建议：

1. 重塑价格体系：精准划分产品线，提供更具竞争力的入门级价格段与包装规格。

2. 精细化促销：告别大撒水式的打折，通过数据驱动的精准促销，触达对价格敏感的核心客群。

3. 传递“差异化价值”：单靠“便宜”已不足以打动消费者。品牌需要更清晰地传达产品的耐用性、品质、实用性，让消费者感到“每一分钱都花在了刀刃上”。

   
   

消费者的需求并未消失，只是被重新排序。在这个“理性至上”的消费新时代，能够精准洞察不同群体取舍逻辑、并给出最具诚意解决方案的品牌，才能在周期波动中笑到最后。