告别免税红利，跨境电商全托管商家“分流转场”

“2026年的Temu全托管生意，小白入场已经没有活路了。”一位来自成都的Temu店群卖家表示。他们已从Temu全托管退店，转而布局半托管和Y2模式了。

注：全托管，指商家只负责供货，把货发至平台的国内集货仓，平台全权负责店铺运营、跨境物流、售后服务等环节。半托管，指商家自行备货至海外仓并负责本地履约与售后，平台负责流量导入、定价及销售运营。Y2，是Temu推出的半托管衍生模式，商家无需提前备货海外仓，从国内直发、出单后再发货，平台承担跨境物流全链路，卖家自主运营与定价。

话虽过于绝对，但也袒露出很大一部分跨境商家如今的生存境况。

从去年到今年，受美国取消800美元以下小额包裹免税、关税税率几经波动以及欧盟取消150欧元以下小包免税政策的冲击，跨境电商全托管模式几经波折，退店、转型成了商家口中频繁提及的关键词。

全托管依赖直发小包，以低价、轻小件为主，一旦失去免税红利，成本大涨便让这种模式摇摇欲坠。

据贸易运输集团基于中国海关数据的分析，2026年5月中国低价值跨境电商出口同比下滑7%，延续自2025年9月以来月度增速在-4%至-11%间波动的负增长趋势；2026年1-5月累计降幅达7.3%，其中，对欧盟低值出口累计降幅更是高达20.4%。

全托管商家的生意该如何继续？单量下降后，他们又会从哪里去找新增量？

政策“冲击波”下，全托管业务迎来“至暗时刻”？

Temu海外消费者，大概会感受到这两年Temu上的商品正在变贵，10美元以下的商品大幅减少，20美元以上的则大幅增加。除了平台在不断丰富商品结构之外，美国、欧盟等市场取消免税政策也是导致涨价的一个不可忽视的原因。

全托管模式下，走直发小包的商品，加上高税费后，上涨的成本自然会分摊一部分到消费者身上。或者改变供应链方式，原来供货到国内集运仓的，现在改为商家自行在海外备货、本土发货，物流成本上升，也会转移到终端售价上。

今年7月起，欧盟开始对150欧元以下的进口货件征收每个税号3欧元的固定关税。这一政策的落地，标志着持续了数年的小包免税红利彻底终结。而全托管模式，很大程度是建立在这块红利地基上的。

一个售价5欧元的手机壳、8欧元的厨房小工具，走免税通道时，除去物流成本和进货成本，仍有一定利润空间；一旦加上3欧元关税，税费加上物流成本比商品本身还贵，价格优势荡然无存。

“去年同期一天一百多单，现在一天十单不到。”一位在义乌做家居类目的Temu全托管商家这样形容今年的欧洲生意。他的产品客单价大多在10欧元以下，过去靠小包免税走量，利润虽薄但周转快；如今，相当于售价凭空涨了三成，“消费者不买账了，平台也不给流量了”。

打开Temu欧洲站，首页推荐的几乎都是本地仓发货的半托管商品。这位义乌商家表示，平台也在用流量倾斜的方式倒逼商家转型。全托管收缩、半托管扩张，Temu欧洲市场似乎正在经历一场“腾笼换鸟”。

相似的场景去年在美国市场上演过一次。2025年5月，美国正式取消对来自中国的800美元以下的小额包裹免税政策，整个行业的直发小包业务随即迎来巨大冲击。全托管无疑是重灾区。以Temu为例，其美国月活用户数迎来明显下滑，直到6月后才逐步复苏。同时，Temu也通过加码半托管以及在美国推出无需海外备货、从国内直发给消费者的Y2模式，来对冲全托管业务的下滑。2025年底，Y2模式也在欧洲市场上线。

欧盟税改对于那些主打低价普货的中小卖家，冲击最为严重。某饰品类目的卖家算了一笔账：过去一条项链供货价8元人民币，售价5欧元，扣除物流费和平台佣金后，每单还能赚几毛钱；现在加上3欧元关税，售价至少要涨到8欧元才能保本。“但这个价位的饰品，在Temu上根本卖不动。”他无奈地说道。

比利润变薄更令人焦虑的是预期的崩塌。全托管商家的生存逻辑是快进快出、靠周转吃饭。货备到国内仓，平台卖多少补多少，资金占用可控。如今单量腰斩，备货节奏全乱了：备多了压库存，备少了平台不给流量，进退两难。不少商家开始将国内仓的货物打折处理，甚至直接弃货退店。

此外，关税复杂度也在倒逼商家提升合规意识。因为欧盟采取3欧元固定关税的政策，必须严格核对HS编码（即税号）。错报、漏报、低报都可能导致包裹被扣或者退运，所产生的退运费很可能比货值还高。

“以前十个包裹里可能有一两个被扣，现在一半都过不去。”一位做3C配件的商家抱怨道。他的产品涉及多个细分型号，HS编码稍有偏差就会被海关打回，“以前随便填个大类就行，现在必须一个一个核对”。

全托管攻守易势

全托管模式并非新生事物，只是Temu以这个名称把它推向了行业风口。

2022年9月Temu上线时，即以全托管模式开路。进入2023年，SHEIN、速卖通、TikTok Shop、Lazada、Shopee等平台纷纷跟进推出全托管模式，由于门槛低、对工厂和“小白”跨境玩家友好，能够高效组织供应链并打出性价比优势，全托管迅速成为跨境电商行业的一股风潮，一时间“家家做托管、户户谈全托”。

同样是全托管，各平台玩法也有差异：Temu的全托管是平台掌握定价、流量与运营权，商家本质是供货商；SHEIN的“代运营模式”，卖家发货至国内仓后由平台统配物流与尾程履约；速卖通则根据销售计划定向招商，商家可协商定价、参与感更强；TikTok Shop的全托管，平台负责上架、定价、物流售后等，但商家也可以参与内容运营，不管是拍摄短视频还是达人合作。

如果说2023年是全托管的“大踏步”之年，那么2024年后风向就已经慢慢发生变化——而不全是发生在小包免税政策取消之后。

2024年3月，Temu美国站推出半托管，面向能备货到海外的商家，短短两个月便在九大站点全面落地。半托管模式下，商家需要自行解决海外仓、发货和物流售后，平台则掌控定价和销售。对不少中小卖家来说，门槛陡然升高。但他们渐渐发现，本地备货的商品好像更容易获得流量倾斜，从全托管向半托管的转型似乎成为大势。而等到2025年美国关税新政落地，失去了免税红利，全托管第一次遭遇“生死大考”。

速卖通是2023年8月开始试运行半托管，2024年1月正式上线。到2024年2月，速卖通又推出海外托管模式。其半托管是物流履约环节完全交给平台；海外托管则是商家需要备货在海外仓并负责履约，经营环节交给平台。

后来，速卖通逐渐把战略重心转向海外托管，目前已覆盖全球30多个国家与地区。数据显示，2026年上半年新入驻商家超2万家，百万美金大卖数量翻倍，500万美金大卖同比增长567%。全托管在速卖通的版图里已经退居次要位置。

SHEIN也跟上了全托转半托的浪潮。2024年5月，SHEIN半托管首发美国站。但与Temu的半托管相比，SHEIN给了商家更多空间——卖家提供供货价后，可以在平台协助下参与定价与运营，同时享有选品自主权。从2024年到2026年，SHEIN半托管不断扩展，目前已覆盖美国、加拿大、墨西哥、英国、德国、法国、意大利、西班牙、日本、澳大利亚、沙特、阿联酋及韩国等全球核心市场。

也有例外。不同于Temu、速卖通“全托退、半托进”，TikTok Shop却在持续加码全托管：去年新开了欧洲四国（德国、法国、意大利、西班牙）、墨西哥和日本市场；今年6月，又开放波兰、荷兰、比利时、捷克、奥地利、希腊、葡萄牙和匈牙利8国，形成覆盖全球16个国家的市场网络。今年8月，TikTok Shop还宣布升级“全托管优质好商计划”，要深入全国超20个重点产业带加大招商力度。

商家的体感也是如此，很多新入局全托管的商家会选择从TikTok Shop做起——内容电商渠道的定价尚可保有一定利润来对冲成本上涨。

一个退，一个进，背后是两家平台不同的阶段和逻辑。对Temu而言，全托管已经完成了拉新起量的历史使命，在关税压力和品质升级的双重驱动下，转向半托管和自营品牌（新拼姆）似乎是必然选择；而对TikTok Shop来说，全托管仍是快速扩张市场、填充商品池的重要抓手。

商家的三条“转场”路径

全托管的潮水退去，商家各寻出路。有人升级模式，有人换个市场重新开始，有人干脆换了赛道。一场关乎生存的“转场”正在上演。

 1  从全托管切到半托管、Y2或者新拼姆

现在还能在全托管模式站稳脚跟的，大概率是两类企业：一是大型源头工厂，二是深度渗透产业带、具备供应链协同能力和组货能力的大型贸易商。只靠选品能力吃饭、没有供应链根基的小型贸易商，注定难以走远。

对于有工厂、有研发能力的工贸一体型卖家，Temu的自营品牌项目“新拼姆”提供了另一种可能性。平台直接定制产品、买断库存、负责包销，商家专注生产即可。

更多资质尚可的商家，转半托管或Y2模式也成为一种选择。半托管虽然需要自行备货海外仓、资金压力更大，但保留了一定的运营自主权和利润空间；Y2模式则介于全托管和半托管之间，从国内直接发货，无需提前备海外仓，成为一种过渡方案。

一位做时尚包袋的卖家就向亿邦动力表示，他们的全托管业务今年下滑非常严重——Temu和SHEIN的全托店都在考虑退店，速卖通全托管业务也几乎停滞。“所以我们把业务重点转到半托管了。”他说。

 2  从北美、欧洲到拉美、俄罗斯

另一些商家则把目光投向了仍有政策红利的新兴市场。

俄罗斯是最受关注的目的地之一。Ozon作为俄罗斯头部电商平台，也在大力吸纳中国卖家——今年4月，Ozon以“零保证金”等方式降低入驻门槛，目前平台活跃中国卖家占比已超20%。有业内人士透露，Ozon目前月新增卖家甚至达到4-5万个。对从欧美全托管退下来的商家来说，俄罗斯市场仍处于相对早期阶段，需要大量供给，竞争还没那么激烈。

巴西则因为今年的政策转向，成为了新的“免税天堂”。2026年5月，巴西恢复对50美元及以下进口商品的免税政策，跨境网购迅速攀升。根据巴西“进口合规计划”（Remessa Conforme）的数据，2026年6月，巴西小额跨境购物金额达到约26亿雷亚尔，创下自2023年该计划实施以来的单月最高纪录，环比增长近37%。

 3  从“跨境电商四小龙”到海外本土平台

还有一批商家选择了换到海外本土平台，欧洲的、拉美的都颇受青睐。

一家福建泉州的运动鞋卖家告诉亿邦动力，2023年他们从Temu全托管起步做跨境，后来陆续扩展至SHEIN、TikTok Shop、速卖通等平台。2025年11月，他们正式入驻拉美电商平台美客多，业务起势很快。今年看到北美、欧洲全托管业务大盘的萎缩，他更是庆幸提前转移了阵地。

海外本土电商平台们也趁势扩大招商。比如，欧洲本土时尚平台About You今年开始加速推进第三方卖家平台模式，明确指出为卖家提供规避政策冲击、快速切入欧洲市场的通道。中东欧电商平台eMAG也在加速吸纳中国卖家，2026年6月宣布到2028年要招募2万名中国卖家；波兰电商Allegro今年升级新卖家扶持计划，推出佣金最高全免、免费物流包裹及流量推广等政策，加码中国商家招商。

从模式转型到市场迁移，再到平台切换，全托管商家的迁徙路径各不相同，但背后的逻辑是一致的——免税红利驱动的粗放增长时代已经结束，接下来比拼的是供应链深度、产品能力和对新市场的适应速度。