离岸人民币汇率跌破6.9关口，外贸卖家疯狂购汇避险，未来形势会如何？

今年年初，随着中美贸易磋商不断释放好消息，人民币对美元汇率中间价从1月初的 6.85 一度升破 6.7，让来不及结汇的外贸人叫苦不迭。

进入3月份以来，人民币对美元汇率进入横盘区间，让手握大量美元头寸的企业不知何去何从。从国家外汇局公布的银行结售汇数据看，一季度，衡量结汇意愿的结汇率为 61%，结汇率保持稳定。

如今，这一横盘区间终于得以突破。

从4月18日开始至今，人民币开启了贬值期。5月5日，特朗普发推特之后，中美贸易再掀波澜，离岸汇率仅7个交易日就累计下跌超过 1200 点，从 6.78 左右直逼 6.9。

▲最新行情

换句话说，离岸人民币对美元汇率已经抹去了今年以来的全部涨幅。

今年3月21日，离岸人民币对美元汇率盘中最高升至 6.6715，较去年12月31日的收盘价（6.8701）升值了 2.89%。相比离岸市场，人民币对美元汇率波动幅度略小。

▲三个月以来在岸人民币汇率走势

▲三个月以来离岸人民币汇率走势

多位银行外汇交易员直言，相比海外投资机构与银行的谨慎，企业一系列紧急购汇、调低远期结汇价格等避险行为，主导了当天人民币汇率大跌行情。

“多数海外对冲基金担心中国央行可能干预汇市导致自身沽空策略认赔出局，因此并不敢贸然加大人民币沽空头寸。反而是部分进口企业持续加大紧急购汇操作，以减少汇率下跌引发的财务压力。”一位国有银行金融市场部交易员透露。

他认为，尽管中美贸易前景存在不确定性，但企业一味任由汇率涨跌开展“随波逐流式”操作，反而可能给自身带来较高的汇率风险。

5月13日人民币汇率的大幅回落，很大程度受到离岸人民币兑美元汇率率先跳水冲击。

在中美贸易前景不确定性的情况下，多数海外投资机构对看涨人民币汇率持谨慎态度，部分激进海外投机资本转而尝试沽空离岸人民币汇率。

令市场意外的是，离岸汇率盘前跳水下跌，迅速激起了一股外贸企业购汇潮。

一位香港银行外汇交易员透露，从13日开盘起，越来越多位于香港的中资外贸企业紧急购汇需求急速升温，一度出现抢筹美元状况。

究其原因：

1. 外贸企业担心中美贸易不确定性令人民币汇率承受下跌压力，纷纷采取紧急购汇措施锁定较低汇兑成本。

2. 中国可能对美国进口商品加征关税进行反制，部分进口企业担心未来需筹集更多美元支付进口费用，因此加大美元购汇需求。

离岸人民币兑美元汇率的直线下跌，拖累了在岸人民币汇率，甚至出现恶性循环，越来越多外贸企业紧急购汇避险，触发当天人民币汇率跌幅不断扩大。

上述外汇交易员称：

相比以往，这些外贸企业的态度谨慎了很多。他们认为人民币汇率现阶段将保持在 6.9-7.0 之间，但不排除极端状况出现，可能跌破7。

针对当前局势，各大机构也纷纷对人民币汇率走势进行预测：