年收入超21亿！储能黑马德兰明海赴港IPO

AMZ123获悉，深圳市德兰明海新能源股份有限公司（以下简称“德兰明海”）于2026年2月15日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，清科资本担任独家保荐人。

公开资料显示，德兰明海成立于 2013 年，早期聚焦中小型用户侧储能解决方案，2020 年推出自有品牌 BLUETTI 后，凭借快速迭代的产品矩阵与全渠道推广策略，迅速跻身全球储能品牌行列。

截至 2025 年末，其储能产品已远销 120 个国家和地区，累计出货量突破 350 万台，根据弗若斯特沙利文数据，2024 年以 6.6% 的收入占比和 7.5% 的出货量占比，位列全球便携式储能设备制造商第四位。

据其招股书，2023 年、2024 年及 2025 年前三季度，德兰明海营收分别为 17.77 亿元、21.74 亿元及 15.72 亿元，虽然营收增速有所下滑，但盈利能力持续优化：同期毛利从 6.32 亿元增长至 6.64 亿元，毛利率更是从 35.6% 稳步提升至 42.3%。

图源：德兰明海招股书

此外，从盈利端表现来看，2024 年实现经调整净利润 2009 万元，成功扭亏为盈，2025 年前三季度这一数据进一步增至 2535 万元，盈利稳定性逐步增强。

产品结构上，便携式储能产品是德兰明海的核心营收支柱。近三年来，便携式储能产品营收分别为 12.31 亿元、15.26 亿元及 10.59 亿元，营收占比分别为69.2%、70.2%及67.4%。

图源：德兰明海招股书

而从地域分布来看，海外市场尤其是美洲地区的贡献度持续攀升。根据招股书，美洲是其最大收入来源，占比从 2023 年的 44.0% 提升到2024年48.1%，2025 年前三季度更是达到 51.9%，占据半壁江山。欧洲则是第二大市场，2023-2024 年占比约 33%-35%，但在 2025 年前 9 个月占比明显回落至 28.7%，其他地区合计贡献不足 20%。

图源：德兰明海招股书

对于此次 IPO 募集的资金，德兰明海明确了多元用途，包括加码产品开发与核心技术研发、推进品牌建设及销售网络拓展、投入生产设施升级与设备采购，以及优化数字化营运管理基础设施等，一系列布局均围绕强化核心竞争力与全球市场渗透力展开。

在全球便携式储能市场竞争日益激烈的当下，此次港股上市能否成为德兰明海突破增长瓶颈、分散市场风险的关键一步，仍有待市场检验。

作者✎  林含/AMZ123

声明：此文章版权归AMZ123所有，未经允许不得转载，如需授权请联系: amz123happy