运价反弹，美西继续大涨！集运市场吹响反攻号角？

近期集装箱航运市场呈现复杂但总体积极的态势。上海航运交易所12月19日发布的最新数据显示，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报1552.92点，较前一周上涨3.1%，实现连续第二周反弹。与此同时，德鲁里世界集装箱运价指数（WCI）也大幅上涨12%，至2182美元/FEU。尽管传统上面临年底季节性调整，但主要航线运价在船公司策略性调控与相对稳健的需求支撑下，展现出超出预期的韧性。

本期运价上涨主要由北美航线驱动，欧洲航线则相对平稳。具体来看：

北美航线：运输需求总体保持平稳，即期订舱价格继续上涨。上海出口至美西基本港的运价为1992美元/FEU，较上期大幅上涨11.9%；上海出口至美东基本港运价为2846美元/FEU，上涨7.3%。据大型货代透露，尽管自12月15日调涨后市场现货价有50-100美元的小幅回软，目前美西价格在2000-2100美元/FEU区间，但船公司已积极宣布明年1月的涨价计划，部分报价意图将美西推高至3100美元/FEU以上。跨太平洋航线在德鲁里指数中同样表现强劲，上海-洛杉矶运价周环比上涨18%至2474美元/FEU，上海-纽约上涨19%至3293美元/FEU。

欧洲航线：市场进入传统淡季，需求相对平稳，运价小幅震荡。上海出口至欧洲基本港运价为1533美元/TEU，微跌0.3%；至地中海基本港运价为2833美元/TEU，上涨3.5%。现货市场方面，欧洲线价格目前维持在约2400-2600美元/FEU的水平，显示出船公司对年底舱位的管理较为有效。

与即期运价反弹相呼应，集装箱租船市场活力持续至2025年底。市场分析师指出，目前可供即期租用的船舶非常稀缺，这使得班轮公司纷纷转向签订更长期的租约以锁定未来运力。

一个显著的趋势是，租约期限正在变长，甚至出现为期10年的长约，这尤其体现在1800TEU左右的支线船型上。这种策略不仅反映了班轮公司为确保运营稳定性而提前布局的决心，也为船东投资建造新一代节能中型船舶提供了信心，有助于推动船队的整体更新。

当前，全球集装箱船手持订单已超过1160万标准箱，相当于现有船队运力的34.8%，其中大型船舶的订单与船队比例更高。尽管传统上如此高的订单量会引发对“运力过剩”的深切担忧，但截至目前，集运业在2025年并未陷入预期的困境。分析师认为，这背后有多重结构性原因：

1、地缘政治扰动（如红海危机）客观上吸收了部分有效运力，延长了船舶航程。

2、全球贸易本身展现出韧性。联合国贸发会议（UNCTAD）报告预计2025年全球贸易额将增长7%，其中亚洲区域内贸易、南南贸易增长显著，这些结构性变化持续创造集装箱运输需求。

3、头部班轮公司通过联盟化运营、精准的运力管理和长期合同，显著增强了对市场波动的管理能力，避免了纯粹的价格恶性竞争。

2026年，行业普遍认为前景脆弱，不确定性及“运力过剩”的阴影将成为“新常态”。全球贸易政策、地区冲突等外部因素将继续使航运业成为地缘政治的筹码。然而，挑战中也蕴藏准备。正是出于对未来竞争格局和不确定性的预判，包括地中海航运（MSC）、马士基等在内的领先企业，仍在积极投资新船和锁定长期运力，旨在为未来的各种场景做好充分准备。

船务周刊分析师认为，近期运价的反弹是短期调控与中长期结构性因素共同作用的结果。尽管前方道路充满变数，但集装箱航运业通过更精细的运营和战略布局，正试图在波动中寻找新的平衡点，展现出相较于以往周期更强的适应性与韧性。