美客多三季度GMV近1200亿，平台运营好还是拉美市场好？

财报刚一发布，美客多的CFO Martín de los Santos就兴冲冲地发了一段视频，巨细无遗地介绍业务数据的亮点，对这季度的满意溢于言表。下面是视频内容的中文翻译：

大家好，我们的第三季度业绩已经出炉，结果表明美客多的增长势头依然强劲。我们的营收同比增长了39%，这已经是连续第27个季度实现超过30%的增长。这意味着自2019年第一季度以来，我们每个季度的营收增长都超过30%。

我们的电商平台GMV达到165亿美元，这主要得益于商品销量同比增长39%。我们的广告业务也实现了快速增长，是盈利的重要驱动力。

接下来聚焦巴西市场 - 这是我们全面下调免运费门槛后的首个完整季度。结果非常亮眼：GMV 和商品销量都在加速增长。我们还观察到买家数量显著增加，转化率、购买频次和留存率均有提升。由于我们物流网中“慢速层”包裹量（注：美客多将物流体系分为“快速层”和“慢速层”，“慢速层”涵盖速度较慢而成本低的包裹。）显著上升，使我们能更好地利用闲置运力、摊薄物流成本，巴西的单件运输成本环比下降了8%。

Mercado Pago（注：美客多的支付和金融科技部门）在收单业务和金融服务两方面都表现出色。用户反馈的推荐程度（NPS）在巴西再次创下新高，我们将继续大步推进，朝着成为拉丁美洲最大金融科技公司的目标前进。本季度亮点还包括：月活跃用户（MAU）创下新纪录，超过7200万，同比增长 29%；管理资产规模（AUM）同比翻倍；信贷规模达到110亿美元 - 我们在持续扩大业务规模的同时，也保持了良好的信贷质量。

本季度的表现充分证明了我们在增长、投资和盈利之间取得平衡、并以卓越执行力推动业务的能力。我们的势头强劲，并坚信最好的还在后头。

最近一段时间，拉美市场 - 尤其是巴西和墨西哥吸引了很多外国玩家的关注：Shopee电商高速增长，今年二季度成为巴西的订单量冠军；新晋玩家TikTok Shop在巴西的前4个月GMV成长近50倍；Temu和SHEIN同样延续竞争力。

外卖领域，中国平台更是全面冲刺：滴滴重启外卖业务99Food，美团在圣保罗港区的巴西人今早起床后正要开始外卖运营 - 计划中的小象超市巴西版更有可能撬动电商市场（或者国内品牌出海）的大盘。

美客多强劲的增长，当然可以和乐观的Martín站在一起，解读为作为平台的成功运营。但同时是否也可以从另外一个角度去解读 - 拉美市场确实是一块大肥肉。

出海巴西的企业（除了要开厂的），似乎都对前景充满希望。攻擂的人相信能在市场中占据一席之地，守擂者也是危机与兴奋并存。

就像我们之前说过的，对于美团和滴滴当中，经历过中国互联网市场早期竞争的老将来说，已经很久没有这种“大战的气氛”了。

值得玩味的地方也正在这里，在业绩发布后，美客多的股价盘后还下跌了一些 - 据说是因为利润不及分析师的预期（资本市场好像确实还把分析师当回事）以及对竞争加剧要增加投入的恐惧。

但是， 这背后有多少的动力来自于认为“是市场好而不是平台好”的预期呢？