上海现货运价下跌或是预示着航空货运电商业务量的趋势！

尽管考虑到今年春节较早以及年初季节性电商淡季的因素，在美国暂时取消对华小额货物豁免后，中国上海至美国现货运价的下跌可能成为美国政府关税政策开始影响航空货运的首个迹象之一，Xeneta的首席空运官尼尔·范德沃（Niall van de Wouw）表示。

他解释说：“当电子商贸蓬勃发展时，中国的出口市场需求庞大，中国香港和华南地区市场很快就被挤占了。因此，电子商务市场开始向东转移到上海，尽管由于额外的成本，它不太受欢迎。”

“如果电子商务量的下降意味着目前中国香港和华南地区再次有更多的可用运力来开展业务，我们预计上海将成为第一个感受到这种影响的市场，这就是我们在 2 月份看到的情况。这可能是短期的，但电子商务的不确定性正在影响市场。

图片来源：Xeneta

相比之下，中国上海至欧洲的即期运价仅环比小幅下降2% 至每公斤 3.86 美元。

总体而言，2月份全球航空货运需求同比增长4%，与2024年每个月两位数的增长相比持续放缓。通过校准今年较早的农历新年，1月和2月的航空货运整体需求与去年相比略微增长了3%。除了美国最低限度豁免政策的变化外，可能影响月度表现的其他因素包括2024年的较高比较基数，以及随着供应链继续适应更长的运输时间，红海中断对航空货运量的影响正在减弱。

与一年前相比，2月份全球航空货运运力的供应也与去年同期持平。1月和2月的总运力仅增长了1%，而2025年前两个月的动态装载系数与去年同期持平，2 月份为59%。动态装载系数是Xeneta根据货物的体积和重量以及可用运力来衡量运力利用率的指标。

2月份全球航空货物即期运价（有效期最长一个月）同比上涨10%至每公斤 2.53美元，为最低水平。相比之下，全球季节性价格（有效期超过一个月）同比下降1%至每公斤2.21美元，反映了市场供需动态的变化。

按月发展来看，全球航空货运即期运价下降5%。

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在全球主要走廊中，东北亚至欧洲市场与一年前相比增长了10%，至每公斤 4.32 美元，但环比下降了2%，而东北亚至北美即期运价环比下降幅度最大，下降了17% 至每公斤3.79美元。

与此同时，跨大西洋市场仍然活跃。从欧洲到拉丁美洲和北美的即期运价均录得高个位数环比增长，比一年前高出20%以上。即期运价的上升反映了冬季飞行季节期间客机腹舱运力有限，以及货机运力从走廊转移。

另一方面，充足的回程运力导致北美和欧洲至东北亚市场的即期运价降幅最大，均同比下降超过10%。

进入2025 年，Xeneta 预测全球航空货运市场在2024年表现强劲后，今年将增长4%-6%。自那时以来，贸易紧张局势日益加剧给市场的前景打上了一个大大的问号。

“由于近年来普通货物需求低迷，电子商务的激增一直是航空货运市场表现的救星。如果现在受到重大打击，如果发生这种情况，它将对世界各地的空运费率产生深远影响，“van de Wouw 说。

目前，大型电子商务参与者和普通货物托运人正在购买时间而不是货运运力，以避免可能带来额外财务风险的承诺。

“从我们听到的对话来看，一些托运人显然正在寻找将美国关税影响降至最低的方法，而另一些托运人则预计，如果电子商务量持续下降，空运费率将降低。”

van de Wouw 说，这也将对其他市场产生连锁反应，例如，如果我现在从越南运到美国，我会担心如果更多的托运人来到这条走廊，以减少关税对从中国直接运往美国的货物造成的影响，我会担心对费率的影响。

使问题进一步复杂化的是，拟议的对中国建造的船舶收取美国港口停靠费，这可能会在短期内使海运船期陷入混乱，推高集装箱运费，甚至促使从海运转向空运。

特朗普政府在美国征收的关税以及期待已久的国际反应正在全球航空货运市场造成越来越大的连锁反应，促使主要利益相关者做出战略调整：

航空公司：随着即将到来的夏季航班时刻表变更和持续的贸易紧张局势，航空公司目前正在重新评估其货机运力战略。许多公司可能会选择将航线转向东南亚而不是中国，或者将运力重新定位到跨大西洋市场。

货运代理：市场的不确定性导致货运代理推迟了与航空公司的区块空间协议 （BSA） 谈判，因为他们正在等待需求和定价的更明确。

托运人：一些托运人从2025年第二季度开始推迟年度合同谈判，同时选择在今年上半年签订短期协议。

Van de Wouw 说，这是一个很难判断的市场。这种情况完全超出了航空货运市场的控制范围，而且存在大量的噪音，这增加了利益相关者的焦虑。问题是没有人知道最终的结果是什么，从监管的角度来看会发生什么，以及这将如何影响消费者的信心。