行业专栏 | 云安全类股有所反弹；微软的交易基于云内容方面的野心

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截至美东时间1月19日收盘，WISDOMTREE TRUST云计算FD(WCLD)小幅下跌0.3%。

个股方面，云安全类股齐涨，在大幅下跌后反弹，CRWD盘中上涨5%，收涨1.65%，PANW收涨3.4%，NET、OKTA小幅上涨。

另一方面，UPST、BILL收跌3.5%，甲骨文收跌2.5%，IBM收跌1%。

• 亚马逊和索尼最有可能在最近的并购中进行下一个视频游戏交易

  
  

• 高盛表示，微软和动视暴雪的交易将是关于元宇宙和云游戏

  
  

• CrowdStrike(CRWD)上涨5%，引领云安全股票的涨势

  
  

• 欧特克(ADSK)收购基于云的样片平台Moxion

• F5 Networks和VMware因云计算支出而被KeyBanc给予增持评级

【亚马逊和索尼最有可能在最近的并购中进行下一个视频游戏交易】

Jefferies在给投资者的一份说明中说，在最近宣布Take-Two(TTWO)将收购Zynga(ZNGA)和微软(NASDAQ:MSFT)将收购Activision之后，亚马逊(AMZN)和索尼(SONY)是"最有可能"对视频游戏发行商进行交易的两家公司。

分析师Andrew Uerkwitz说，这两家科技巨头可能是最有收购能力的，并补充说如果大型科技公司"认真对待互动娱乐"，那么可能进行交易的将是这两家公司。

此外，Uerkwitz指出，微软(MSFT)收购动视(ATVI)对微软来说是一笔"机会主义交易"，因为它获得了"游戏史上一些最具传奇色彩的特许经营权"，包括《使命召唤》，并使其"在通过Game Pass和Xbox Cloud跨平台服务全球30亿游戏玩家的任务中拥有前所未有的规模。"

"我们认为动视暴雪更大、更高的利润率、更多样化的类型和平台组合、可见的内容管道，以及对微软的战略价值证明了比上周的交易更高的溢价，"Uerkwitz补充说。

【高盛表示，微软和动视暴雪的交易将是关于元宇宙和云游戏】

高盛告诉投资者，微软(MSFT)以近690亿美元收购动视(ATVI)的交易都是关于元宇宙和扩大微软在云端的存在。

分析师Kash Rangan对微软的目标价为400美元，并将该股列入确信买入名单，他指出该交易是关于微软在云、内容和社区方面的野心，管理层在讨论该交易的新闻稿和电话会议中的评论就是证明。

"由于动视已经建立了一些一流的特许经营权(《使命召唤》、《魔兽世界》、《暗黑破坏神》和《糖果粉碎机》)，并吸引了数百万用户(其移动部分，King有2.45亿MAU)，微软表示，它看到了成为未来元数据时代的关键参与者的机会。Rangan在给客户的一份说明中写道：“由于游戏是全球最大和增长最快的娱乐市场，微软认为动视的加入有助于扩大其总可寻址市场。”

受此消息影响，微软股价昨天下跌超过2%，但在盘前交易中略微上涨至303.25美元。

Rangan补充说，这项交易对动视暴雪的估值为每股95美元，不仅将使微软成为收入方面的第三大游戏公司，仅次于腾讯(TCEHY)和索尼(SONY)，而且在去年收购ZeniMax之后，继续推动其在游戏领域的发展。

此外，由于微软在云堆栈的所有层面都有"强大的存在"，该分析师表示，该公司"完全有能力利用一些长期的长期趋势，包括公共云和SaaS的采用、数字化转型、AI/ML、BI/分析和DevOps等等。"

根据交易条款，如果在2023年1月18日之前在特定情况下终止，微软将向动视暴雪支付20亿美元费用。

结合这两个主题，云游戏可能是微软的一个上升领域，因为管理层强调该交易可以帮助公司获得新的受众，包括控制台、PC和移动，"特别是在新的地理区域和移动优先的经济体，"Rangan解释说。

Rangan写道，这笔交易应该不会影响微软产生“持续的两位数顶线增长以及持续的利润率扩张的能力，特别是随着商业云业务在整个组合中的百分比继续增长。”因为它很好地定位，以保持与Azure的市场份额，并且有可能Azure增长上升，因为与疫情有不利关系的领域，如旅游、运输和酒店，恢复增长。

Rangan写道：“我们继续认为，微软处于独特的地位，可以从数字转型计划和公共云的采用中获益(除其他世俗的顺风外)，在云堆栈的所有层面(应用程序、基础设施和平台)都有强大的存在。”

【CrowdStrike(CRWD)上涨5%，引领云安全股票的涨势】

周三，CrowdStrike Holdings (CRWD)股价攀升5%，因为它和其他基于云的安全公司在本周开始大面积亏损后回升。

与CrowdStrike (CRWD)一起，云计算和订阅安全领域的其他公司也在早些时候上涨，并随着交易的进行保持稳健的收益。Cloudflare(NET)股价上涨5.4%，Palo Alto Networks(PANW)上涨4.5%，Datadog(DDOG)上涨近3%，Okta(OKTA)上涨超过2%，Fastly(FSLY)股票上涨1%。

涨幅是在周二整个板块下跌之后出现的。

Zscaler (ZS)在摩根士丹利分析师Hamza Fodderwala将该公司的评级从持股观望提升到增持后，一天内上涨了0.6%。Fodderwala说Zscaler今年有望实现收入增长，因为有“强大的大型交易通道”在运作。

【欧特克(ADSK)收购基于云的样片平台Moxion】

欧特克(ADSK)已经收购了新西兰的样片平台Moxion。但该交易的财务条款没有披露，且这项交易不会对欧特克在2021年11月23日提出的第四季度和第二财年指导意见产生实质性影响。

Moxion成立于2015年，为数字样片开发了一个工作室安全、基于云的平台。该平台已被领先的电影制作人用于一些世界上最复杂和最具挑战性的作品，包括"黑客帝国复活"、"了不起的麦塞尔夫人"和"午夜的天空"。

此次收购扩大了欧特克自己的媒体和娱乐上游云平台，超越了后期制作，进入了现场制作，为欧特克带来了新的用户，同时帮助更好地整合整个内容制作链的流程。

【F5 Networks和VMware因云计算支出而被KeyBanc给予增持评级】

F5 Networks (FFIV)和VMWare (VMW)在KeyBanc Capital的云计算基础设施领域的11家公司中被发起超配，该投资公司指出，F5和VMware可能会显示他们能够证明其盈利倍数是合理的。

分析师Thomas Blakey对F5和VMware的目标价格分别为307美元和164美元，他指出混合云可能会将 "大多数企业工作负载"与现代的分布式架构联系起来，同时使现有的IT和边缘供应商受益。

Blakey在给客户的一份说明中写道，F5(FFIV)可能会受益于"通过最近的并购和在传统应用管理方面的领导地位，将传统应用调整到现代云中"。

相反，VMware(VMW)也可能从混合云中受益，因为该公司在用一个'玻璃窗'管理传统和现代工作负载方面具有独特的地位，Blakey解释同时补充说，订阅和软件即服务过渡以及新产品的推出应该"成为多种扩张催化剂"。

F5 Networks(FFIV)股价周二下跌超过5%，收于223.50美元，而VMware则略有下跌，收于124.71美元。

除了VMware和F5，KeyBanc开始报道其他几只股票，包括Fastly(FSLY)、Cloudflare(NET)和Nutanix(NTNX)，都给予增持评级。

它还提升了几个网络公司的评级，包括思科(CSCO)和Akamai Networks(AKAM)，将两者的评级从中性转为增持。

“我们相信混合云将创造出统一的数据、遥测相关的驱动力，使存储和网络公司受益，这些统一的数据和混合云趋势增加了现有/边缘安全产品的战略重要性，”Blakey解释说。