AMZ123获悉，近日，马士基（Maersk）发布了截至2026年6月30日的2026年第二季度及上半年业绩。第二季度受全球集装箱运输需求增长、亚洲出口旺盛以及运价上涨推动，营收、EBITDA和EBIT均实现同比增长，其中EBITDA达到30亿美元，EBIT达到16亿美元。
上半年营收也保持增长，但受海运业务成本上升影响，EBITDA和EBIT同比下降。随着第二季度业绩好于预期以及下半年业绩可见度提高，马士基再次上调2026年全年盈利指引。
以下为Q2财务亮点：
①总营收为157.57亿美元，上年同期为131.30亿美元，同比增长20.0%。
②EBITDA为29.92亿美元，上年同期为22.98亿美元，同比增长30.2%；EBITDA利润率为19.0%，上年同期为17.5%。
③EBIT为15.71亿美元，上年同期为8.45亿美元，同比增长86.0%；EBIT利润率为10.0%，上年同期为6.4%，同比提高3.6个百分点，较2026年第一季度的2.6%提高7.4个百分点。
④净利润为13.12亿美元，上年同期为6.39亿美元；其中归属于A.P. Møller - Mærsk A/S的净利润为12.63亿美元，上年同期为5.86亿美元。
以下为分业务Q2财务表现：
Ocean海运业务：
①营收为105.26亿美元，上年同期为85.72亿美元，同比增长23.0%。
②EBITDA为20.41亿美元，上年同期为14.43亿美元，同比增长41.4%。
③EBIT为9.35亿美元，上年同期为2.29亿美元，同比增长308.3%；EBIT利润率为8.9%，上年同期为2.7%。
④CAPEX为6.63亿美元，上年同期为9.64亿美元。
⑤平均装载运价同比增长22%。
⑥装载量同比增长4.1%，主要受亚洲出口推动。
Logistics & Services物流运输服务：
①营收为42.22亿美元，上年同期为36.68亿美元，同比增长15%。
②EBITDA为4.68亿美元，上年同期为4.19亿美元，同比增长12%。
③EBIT为2.17亿美元，上年同期为1.75亿美元，同比增长24%。
④EBIT利润率为5.1%，上年同期为4.8%，环比提高0.5个百分点，并实现连续第九个季度同比改善。
Terminals码头服务：
①营收为14.48亿美元，上年同期为13.07亿美元，同比增长11%。
②EBITDA为5.17亿美元，上年同期为4.58亿美元，同比增长13%。
③EBIT为4.58亿美元，上年同期为4.61亿美元。
④EBIT利润率为31.6%，上年同期为35.3%。
⑤运输量增长2.2%。
⑥每次作业收入增长7.1%，主要由更高费率和仓储收入增加推动。
以下为2026年上半年财务亮点：
①总营收为287.27亿美元，上年同期为264.51亿美元，同比增长8.6%。
②EBITDA为47.45亿美元，上年同期为50.08亿美元，同比下降5.3%。
③EBIT为19.11亿美元，上年同期为20.98亿美元，同比下降8.9%；EBIT利润率为6.7%，上年同期为7.9%。
④净利润为14.12亿美元，上年同期为18.46亿美元；其中归属于A.P. Møller - Mærsk A/S的净利润为13.16亿美元，上年同期为17.48亿美元。
以下为2026年上半年分业务财务亮点：
Ocean：
①营收为187.04亿美元，上年同期为174.82亿美元；
②EBITDA为29.44亿美元，上年同期为33.46亿美元；
③EBIT为7.43亿美元，上年同期为9.72亿美元。
④全球集装箱运输量增长6.5%。
Logistics & Services：
①营收为80.15亿美元，上年同期为71.56亿美元；
②EBITDA为9.01亿美元，上年同期为8.02亿美元；
③EBIT为3.90亿美元，上年同期为3.17亿美元。
Terminals：
①营收为27.62亿美元，上年同期为25.38亿美元；
②EBITDA为10.05亿美元，上年同期为9.02亿美元；
③EBIT为8.94亿美元，上年同期为8.55亿美元。
马士基再次上调2026年全年业绩指引：
①2026年全球集装箱市场全年运输量预计增长约4%。
②Underlying EBITDA预计为105亿至125亿美元，此前5月7日指引为45亿至70亿美元，6月29日指引为80亿至100亿美元。
③Underlying EBIT预计为45亿至65亿美元，此前5月7日指引为负15亿至10亿美元，6月29日指引为20亿至40亿美元。
从市场环境来看，2026年第二季度地缘政治局势继续主导外部环境，中东局势成为主要影响因素之一，并持续推高能源价格，对全球经济产生影响。
全球集装箱贸易需求第二季度超出预期，同比增长约3%至4%。尽管中东局势造成压力，但其他地区的进口增长抵消了影响。中东进口量下降40%，非洲进口增长13%，拉丁美洲增长7.0%，北美增长5.8%。
远东地区出口，尤其是中国出口，继续成为全球贸易增长的主要动力，这一趋势可能延续至2026年第三季度。不过，中东冲突尚未解决，市场仍需保持谨慎。
物流市场方面，2026年第二季度全球航空货运需求预计同比增长6%至8%，主要受北美和欧洲进口需求增长推动。2026年4月至5月，北美航空货运进口量同比增长18%，欧洲增长6.7%，抵消了中东进口量下降14%的影响。
科技产品继续成为航空货运需求的重要支撑，美国企业正在支付更高价格，从远东地区空运人工智能相关产品，以满足当地数据中心建设需求。零售商品贸易也明显高于平均水平，并在最近几个季度持续增长。
与此同时，由于监管趋严重塑跨境电商市场，低价值商品航空货运需求自2025年第四季度以来有所减弱。
作者✎ Summer/AMZ123
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