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马来亚银行最新重磅研报：Shopee重回“增长优先”模式，Lazada压力巨大
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01.15深圳，直面对话eMAG官方团队，现场答疑解惑，从0-1助力2026开拓新蓝海>>
在经历了过去两年的降本增效后，2026 年的东南亚电商与数字经济市场，似乎正在进入一个新的投入周期。
马来亚银行在近日发布的最新行业报告中，向市场释放了一个明确的信号：东南亚互联网双巨头——Sea（Shopee母公司）和 Grab，都在战略上将“中期增长”置于首位。
这一战略重心的调整，意味着市场此前对平台利润率快速扩张的预期可能需要修正。
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增长优先：Shopee的战略回调与投入方向
该研究机构在报告中指出，Sea 的电商部门 Shopee 正在重启投资模式。
与之前的“烧钱”不同，本轮投入主要集中在基础设施与用户粘性的构建上：Shopee 正在大力投资物流基础设施，扩大其基于订阅的 VIP 计划，并对拉美的新市场机会保持开放态度。
这种“以增长为先”的方针通过一系列具体举措体现出来：补贴力度的维持、代金券的发放以及为了促进再投资而提高的贷款率。
分析师认为，这些举措虽然有助于巩固市场地位，但不可避免地会对利润率构成压力。
除了内部因素，外部竞争也是 Shopee 不敢松懈的原因。
报告特别提到，在台湾市场，Shopee 面临来自 Coupang 的竞争压力；而在巴西，Mercado Libre 和亚马逊的防御也异常坚固。这种全球视角的竞争格局表明，Shopee 利润率改善的速度可能会比市场此前预期的要慢。
基于此，马来亚银行将 Sea 的评级下调至“持有”，并预测 Shopee 在 2026-2027 年间，调整后的 EBITDA 与 GMV 利润率每年提升幅度可能仅为 20 个基点。
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巴西贫民窟消费崛起，Shopee与美客多成最大受益者AMZ123获悉，近日，根据巴西国家统计局（IBGE）数据，巴西贫民窟及城市社区的消费市场正在逐步成熟，并对电商平台 Shopee 和 美客多 的业务增长产生显著推动作用。数据显示，目前生活在贫民窟和社区的人口约为 1640 万人，这一人口规模如果比作行政区，将成为巴西第三大“州”，仅次于圣保罗州的 4440 万人和米纳斯吉拉斯州的 2050 万人，高于里约热内卢州的 1600 万人。然而，尽管市场规模庞大，这一群体长期以来仍被品牌所低估和理解不足。进入 2026 年，贫民窟消费表现出更高的成熟度，购买决策更加注重文化认同和归属感，而不仅仅依赖价格因素。
用户持续增长，亚马逊与美客多领跑墨西哥市场AMZ123获悉，近日，根据Marketing4eCommerce基于《Digital 2025》报告的分析，墨西哥目前约有9300万活跃社交媒体用户，占全国总人口的70.7%。在具体平台偏好方面，WhatsApp仍是最受欢迎的社交工具，占比达到27.6%；Facebook位居第二；TikTok则超越Instagram，升至第三位，用户偏好比例为21.6%。这一变化与短视频内容和快速娱乐形式的持续走红密切相关。使用动机方面，57.5%的用户通过社交平台与亲友保持联系，43.5%用于获取新闻资讯，41.8%用于休闲娱乐。
从佣金到赞助费，品牌制定亚马逊网红营销预算的方法解析AMZ123获悉，近日，Influencermarketinghub发布了《2026年品牌网红营销预算指南》。随着亚马逊持续扩展其创作者生态体系，包括品牌店铺、可购物视频以及直播购物等功能，围绕“亚马逊达人合作成本”的讨论在 2025 年明显升温。越来越多品牌在规划 2026 年营销预算时，开始系统性地评估亚马逊达人合作的真实成本结构，而不再仅停留在一次性联盟测试或模糊的“平均报价”判断上。与此同时，创作者对亚马逊导向内容的定价方式也发生变化，制作要求、合规标准与内容生命周期的延长，使相关费用呈现出更明显的区间差异。
美国法院驳回撤诉请求，亚马逊价格欺诈案将继续审理AMZ123获悉，近日，联邦地区法官罗伯特·拉斯尼克驳回了亚马逊提出的撤诉申请。美国西雅图联邦法院裁定，针对亚马逊在新冠疫情期间涉嫌价格欺诈的集体诉讼可以继续推进。该诉讼由消费者权益律师事务所 Hagens Berman 代表华盛顿州消费者提起，指控亚马逊在新冠疫情期间大幅抬高必需品价格，并未有效阻止第三方卖家进行明显的高价销售，同时还在自营商品中提高价格，从而在公共卫生危机中获取不当利润。原告之一阿尔文·格林伯格指称，在居家令期间，他以 58 美元的价格购买了三瓶高乐氏漂白剂，该价格较 2020 年 1 月疫情暴发前上涨了 168%。
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亚马逊品牌建设不会？教你如何了解消费者画像刚入行亚马逊的新人卖家，十有八九都踩过同一个坑：一头扎进选品里，盯着竞品的销量抄文案、跟价格，结果钱花了不少，单量却稳如泰山——问题大概率出在“你根本不知道卖给谁”。做品牌不是开盲盒，消费者才是核心。而消费者画像就是帮你把模糊的目标客户变成清晰的活人：他多大年纪？住在哪？买你的产品是解决什么痛点？搞懂这些，你的选品、listing、广告才能精准戳中需求，这也是亚马逊品牌建设的第一步。一、人口统计特征，锁定核心客群人口统计是消费者画像的基础盘，它告诉你什么样的人会买你的产品。新人不用搞复杂模型，先抓准5个核心维度就能起步。
亚马逊再放大招，用黑科技“称霸”跨境电商下半场2025年末，亚马逊向科技圈投下了一枚重磅炸弹。据《The Information》爆料，亚马逊正拟向OpenAI投资100亿美元，以进一步巩固自己在“AI战场”的地位，包括推动AWS云服务、自研AI芯片的增长以及电商+AI的场景构建等。这一跨界布局并非孤立动作。在AI浪潮的席卷下，各大平台纷纷加码技术布局抢占竞争高地，而亚马逊的独特优势在于，当其他玩家还在追逐前端AI场景突破时，它早已通过20年深耕的FBA生态，筑牢了后端供应链AI基础设施的核心壁垒。
强强联合！小米联手速卖通加码海外市场AMZ123获悉，1月5日，小米国际与阿里巴巴旗下跨境电商平台速卖通（AliExpress）宣布达成战略合作，小米正式加入速卖通推出的“超级品牌出海计划”。双方表示，将围绕手机、电视等核心品类，在欧洲等重点市场开展本地化运营与品牌建设。据悉，速卖通“超级品牌出海计划”于2025年9月启动。该计划宣称能以较低成本协助品牌拓展海外市场，并聚焦消费者体验、运营支持、营销推广等环节提供配套服务。此前2025年黑五大促期间，速卖通数据显示，平台上有超过300个品牌的单日销售额达到亚马逊同期两倍，销售额达百万美元级别的品牌数量同比增长80%。在此次合作中，小米旗下产品已在速卖通平台取得一定销售表现。
注意！跨境店铺“挂名法人”或暴雷2026年开年，跨境圈最先炸开的，不是选品，也不是流量，而是“身份”。随着新一轮税务管理口径在1月正式落地，卖家对增值税与主体合规的压力预期迅速抬升，原本可以拖、可以等、可以模糊处理的空间被明显压缩。几乎同一时间，社群里关于“我的店铺挂在我名下”“公司用我的资料注册了好几年”“税务风险压到个人头上”的求助帖密集出现——过去被当作行业惯例的“挂名”，开始被现实强行点名、强行算账，“挂名法人”也因此进入集中爆雷期。AMZ123获悉，近日有卖家在社群发帖称，其以员工身份将个人资料提供给公司用于注册跨境店铺，相关主体已实际运营4—5 年。
亚马逊上线Alexa网站，支持聊天与购物功能AMZ123获悉，近日，亚马逊正在进一步扩大其人工智能助手Alexa+的使用场景，上线了Alexa.com网站，允许部分用户直接通过浏览器与Alexa+进行文字对话。这一举措使Alexa+不再局限于智能音箱或手机应用，而是进入网页端使用形态，也被视为亚马逊在生成式人工智能领域正面应对ChatGPT等产品的重要一步。目前，Alexa.com仅向Alexa+用户开放。Alexa+是亚马逊于2025年2月推出的新一代AI助手，目前仍处于早期测试阶段。用户需要加入等待名单，或购买较新的Echo设备，才有机会获得使用资格。
亚马逊提前下调多品类佣金与FBA费用AMZ123获悉，近日，亚马逊宣布，提前推出多项费用下调计划。自2026年1月5日起，下调多个商品类目的销售佣金和物流相关费用，原计划于2月1日生效的部分调整被提前执行。从销售佣金来看，亚马逊对多个与日常消费相关的品类进行了明显下调。其中，家居用品类目中新纳入低价商品优惠，单件售价不超过20欧元的商品，销售佣金由原来的15%下调至8%；宠物用品中的宠物服饰和宠物食品，针对售价不超过10欧元的商品，佣金从15%降至5%。食品与精品食品，以及维生素、矿物质和膳食补充剂类目中，售价不超过10欧元的商品，销售佣金由8%下调至5%。整体来看，部分品类的费率降幅最高达到10个百分点。
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墨西哥三王节物价上涨，人均支出超900比索AMZ123获悉，近日，根据墨西哥全国小商户联盟（ANPEC）的最新研究，今年墨西哥三王节的整体花费明显上涨，主要受到通胀、进口商品成本上升以及家庭消费压力加大的共同影响。研究显示，仅从节日餐饮支出来看，一个最多15人的家庭，如果购买传统的国王面包（Rosca de Reyes）并搭配热巧克力，平均支出将达到901比索，高于2025年的745比索，同比上涨21%。这一支出水平已超过900比索，成为不少家庭在年初需要认真权衡的一笔开销。
欧盟调整消费者纠纷规则，卖家义务更明确AMZ123获悉，近日，欧盟正式公布了新版“替代性纠纷解决机制（ADR）”规则，对自2013年起实施的相关制度进行全面修订。此次调整被视为欧盟电商消费者纠纷处理体系的重要转折点，核心变化在于：原有的欧洲统一在线纠纷解决平台（ODR）将正式退出历史舞台，纠纷处理重心转向各成员国本地及特定行业的ADR机构。欧盟方面指出，过去十多年间，欧洲电商规模持续扩大，尤其是跨境电商增长显著，但原有规则已难以匹配当前的市场现实。修订后的规则旨在让“非诉讼纠纷解决机制”更贴近当下电商运营方式，提高消费者和商家的实际使用效率。在实际运行中，欧洲ODR平台并未发挥预期作用。
再停工一年！3C大卖风波后启动“重生计划”当2025年的尾声敲响，此前已经停工半年的罗马仕，再次无奈按下了暂停键，宣布将继续停工一年，消息一经传出，便迅速引发市场热议。AMZ123获悉，就在2025年12月31日23时59分——2025年的最后一秒钟，罗马仕向内部员工悄然传达了继续“停工停产”的计划，且停工期限延长至一年。针对此次延长停工事件，罗马仕某电商平台旗舰店客服回应称，此次延长部分部门停工状态，系公司现阶段经营策略调整所需，期间客服及售后团队将正常运作。与此同时，据深圳地区员工透露，公司内部通知明确停工时长为一年，停工期间将按当地最低工资标准的80%支付生活费，且该通知设置了禁止截图、复制的限制。
2026年巴西电商市场交易规模将达2600亿雷亚尔AMZ123获悉，近日，根据Nuvemshop与Opinion Box联合发布的《E-Consumidor 2026》研究报告，巴西电商市场在2026年将继续保持增长态势，全年交易规模有望接近2600亿雷亚尔。报告显示，消费者的购物路径正在发生变化。越来越多的人在购买前会同时使用多个平台进行信息搜集和决策，包括综合型电商平台、社交媒体以及品牌自营官网。不过，从实际消费选择来看，综合型电商平台仍然是数字消费的核心入口，约70%的用户将其作为首选购物渠道。平台受欢迎的原因主要集中在“性价比”和“使用体验”上。
《2025中国品牌全球信任指数》PDF下载当下，中国企业的全球化征程已从「可选项」深化为「必选项」，成为关乎长远发展的生命线。凭借强大的制造能力、创新的技术与无可挑剔的高性价比，中国产品正以前所未有的速度与广度赢得全球消费者的信赖。这第一波浪潮，以「硬实力」成功叩开了国际市场的大门。然而，对于计划长期扎根异域的中国企业，实现从「走出去」到「走进去」的跨越，构建持久不衰的品牌大厦，必须将ESG这一「软实力」提升至战略核心地位，使之与卓越产品并行，成为品牌建设的双引擎。
《2026年宏观经济十大趋势展望》PDF下载回顾2025年，中国宏观经济表现稳中向好，经济运行存在两大亮点。其一，外需在美国关税逆风中保持韧性。得益于贸易伙伴多元化、出口产品国际竞争力提升以及全球人工智能产品需求高涨。其二，国内产业升级节奏加快。伴随年初我国在人工智能领域取得的技术突破，以及政府提高对民营经济、科技创新的关注，2025年高技术产业投资保持较高热度，经济新动能加速培育。
《2025中国企业出海高质量发展报告：泰国篇》PDF下载近年来，中国企业的国际化发展正迎来历史性机遇期。在国内市场方面，传统产业存量市场竞争日趋激烈，促使企业积极寻求海外市场突破;RCEP等区域自由贸易协定的深入实施，为企业拓展国际市场提供了制度性保障和政策红利。面对地缘政治紧张加剧导致的市场准入受限，以及国际保护主义抬头引发的歧视性监管、贸易壁垒高筑等挑战，中国企业迫切需要通过多元化布局规避单点风险、开拓替代市场，因此出海意愿持续增强。
《2025全球贸易格局与2026展望：增长、分化与趋势演进》PDF下载2025年第三季度，全球贸易增长放缓，但环比仍保持约2.5%的正增长。商品和服务贸易都对这一增长有所贡献:商品贸易环比增长近2%，而服务贸易长4%。
联合国贸发会议的即时预测表明，这一积极趋势将延续至本年度的最后一个季度。商品贸易预计将增长0.5%，服务贸易预计将增长2%。
《2025跨境电商出海国别指南（德国）》PDF下载在全球跨境电商发展浪潮中，德国作为欧洲第一大经济体,凭借成熟的数字基础设施与活跃的消费者人群，成为中国商家开拓欧洲市场的关键战略要地。
近年来，跨境电商已成为德国整体电商市场的重要构成，德国跨境消费人群规模持续扩大。在此背景下，中国出海企业需深入剖析德国电商消费特征，突破市场壁垒、提升运营效率。
《2025全球跨境电商供应链发展趋》PDF下载本报告聚焦于跨境电商出口供应链物流全流程管理，涵盖商品从出运地启运跨境运输、海外仓存储、尾程配送直至送达消费者的端到端过程，贯穿头程运输、仓储管理、订单履约、售后处理等核心环节，形成对闭环管理体系的全面认识。
《2025年东南亚膳食营养补充剂电商深度洞察》PDF下载根据中国医药保健品进出口商会和海关数据，2025年上半年我国膳食补充剂出口额22.51亿美元，同比增长9.9%，呈持续增长状态。中药酒2025年上半年同比增长74.1%，显示负载中国传统医学文化产品的出口潜力。
《TikTok Shop 2025年全站点Q3季报》PDF下载2025年前三季度，TikTok Shop在全球市场继续保持强劲增长势头。截至第三季度结束，累计GMV已突破414亿美元。美国站依旧稳居全球第一，前三季度GMV达112亿美元:东南亚仍是总体增长最具韧性的板块，印尼站以83.4亿美元位列第二，增速较上季度保持稳定，与泰国(69亿美元)、越南(52亿美元)继续构成区域主力。马来西亚(40亿美元)与菲律宾(37亿美元)表现同样稳健。
马来亚银行最新重磅研报：Shopee重回“增长优先”模式，Lazada压力巨大
跨境东南亚
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分析师认为，这些举措虽然有助于巩固市场地位，但不可避免地会对利润率构成压力。
除了内部因素，外部竞争也是 Shopee 不敢松懈的原因。
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