导读：

近日，货代巨头德迅（K+N）公布了2026年的第一季度的业绩。

根据财报显示，在地缘政治挑战及货量同比下降的影响下，德迅海运、空运物流均呈现营收、利润双下降的局面，尤其是海运物流方面，更是营收暴跌达25%，息税前利润暴跌达46%。

不过对于这一情况，德迅却认为在意料之中，并称这是良好的开局，第一季度业绩表现已超出预期。

图源K+N

从财报数据看，2026年一季度，德迅整体的净营业额为56亿瑞士法郎，息税前利润为3.43亿瑞士法郎，净利润为2.48亿瑞士法郎，转化率为16%。

营收同比下降12%，毛利润同比下降6%，息税前利润同比下降15%

图源K+N

而细分到各领域的业务看。

“海运业务”是变化最大的一块——2026年第一季度，德迅海运货运量为100万标准箱，净营业额为19亿瑞士法郎，息税前利润为1.13亿瑞士法郎，转化率为25%。

营收同比下降25%，毛利润同比下降22%，息税前利润同比下降46%

对于海运物流的Q1成绩，德迅表示“是中东局势导致2026年第一季度服务强度增加”，而对于同比变化，德迅则解释道：“这其实是上年同期（2025 年第一季度）的业务量异常强劲，因为当时在“解放日”期间客户普遍选择提前购买商品。”

而以此为据，再看“空运业务”，则显得成绩相当不错——2026年第一季度，德迅空运货运量总计达51.6万吨，净营业额为16亿瑞士法郎，息税前利润达1.11亿瑞士法郎，转化率达到27%！

营收同比下降9%，毛利润同比下降7%，息税前利润同比下降4%，而货量则较上年同期略有增长。

对于空运的Q1成绩，德迅称：“这是因中东局势导致航空货运能力短期内趋紧，从而增加了对包机服务的需求。”

至于公路物流和合同物流，表现则可称之为强劲，哪怕2025年同期有解放日出货高峰的存在，2026年Q1也依旧实现了增长。

“公路物流”方面，德迅一季度净营业额为 9.08 亿瑞士法郎，息税前利润为 2500 万瑞士法郎，同比增长分别为4%、32%！

对于增长表现，德迅称这是由于该业务部门在所有地区的市场份额均有所增长，且自中东冲突爆发以来，德迅集团还通过建立陆路通道，例如提供从沙特阿拉伯到阿拉伯联合酋长国的卡车运输服务，为保障区域供应链做出了贡献。

“合同物流”方面，德迅一季度净营业额为12亿瑞士法郎，息税前利润为9400万瑞士法郎。

息税前利润同比增长达65%！——不过这也存在德迅出售了德国一处房产所带来的一次性收益（3500万瑞士法郎），如果不将其计入的话，同比增长则为4%。

值得注意的是，对于2026年一季度的整体业绩表现，德迅也将原因归于去年实施的一项成本节约措施——德迅：“2025年10月宣布的成本节约措施对2026年第一季度的收益产生了重大影响。因此，单位成本成功的得到了持续降低。”

德迅首席执行官Stefan Paul也说道：“得益于严格的成本控制，德迅集团在航空、公路和合同物流领域取得了强劲的开局，海运物流受到中东地区局势动荡的短期影响，我们正在密切关注事态发展，尤其关注能源价格上涨及其可能对消费者需求造成的影响。”

并补充道：“鉴于市场持续波动，我们凭借全球网络和与客户的紧密合作，能够迅速灵活地应对瞬息万变的市场环境。这一优势，加上当前的市场动态和我们一贯的成本控制，使我们对2026年第二季度充满信心——考虑到第一季度的业绩，德迅集团目前预计 2026 年集团经常性息税前利润将在 12.5 亿至 14 亿瑞士法郎之间。”