冬海之后，Grab也要在东南亚投资算力设施了

上个月，Shopee母公司冬海刚宣布要做云，现在Grab也跟上了，准备投资AI基础设施。

11月9日，Grab与软银集团宣布签署联合开发协议，计划与马来西亚沙捞越州的州属石油公司PETROS共同投入18.5亿美元初始资金，在马来西亚建设AI基础设施。这是一项多年开发计划，覆盖沙捞越和马来西亚半岛，长期目标是发展5GW以上的AI计算基础设施。资金将根据项目开发进度、客户合同等条件分阶段投入，各方还会继续寻找投资者和大型云服务商客户。

项目在东马沙捞越的部分计划先投入10亿美元，软银出8亿美元，Grab和PETROS各出1亿美元，由软银主导。Grab有权选择增持，但软银将保持多数股权。

马来西亚半岛项目则由Grab牵头，计划先投入8.5亿美元，其中Grab出6.5亿美元，软银出2亿美元。随着项目扩大，Grab计划引入长期战略投资者，后续建设预计通过引入其他股东，以及无追索权项目融资筹集资金。Grab的老板安东尼预计将统筹两个项目的发展，安排专门的管理团队负责日常运营，同时继续领导Grab。

※ 冬海做云会遇到的问题，Grab也要面对

Grab在公告中提到，投资的基础设施将帮助公司开发面向东南亚的本地化AI解决方案。不过，要支撑5GW以上的长期目标，还需要找到更多外部客户。各方也计划根据客户合同等里程碑分阶段投入。

我们此前写冬海做云时提到，冬海确实需要新的增长曲线。但资本市场对需要持续重投入的新业务，往往会先打个折扣。投资人买你的股票，是希望现有业务能够赚钱，也会关心这些利润接下来要投到哪里、多久能看到回报。

冬海的Sea Cloud，是将服务于Garena、Shopee和Monee的内部云计算基础设施商业化，向外部企业客户提供服务；Grab这次则是与软银、当地能源企业共同开发AI基础设施。两家的参与方式不同，但此前讨论冬海时的问题，Grab同样需要回答：客户是谁，为什么选择你，以及后续还要投入多少钱 - 最终还是要看团队的判断力和组织执行力。

※ 还有软银这层关系

这次的投资计划是软银与Grab联合发布的，而这两家的关系已经持续了十多年。早在2014年，软银就向当时的GrabTaxi投资了2.5亿美元，此后又继续追加投资。根据Grab 2025年年报 ，软银旗下SB Investment Advisers持有Grab约4.02亿股，占总普通股的9.8%，是仅次于Uber的Grab第二大机构股东。

这次公告还有个值得留意的细节：软银原则上同意，对将由其集团内实体直接持有的Grab股份实行五年锁定。这次共同投资，让双方有了新的合作。对于Grab来说，他们肯定是希望保存和软银的这套关系的，五年的持股锁定正有助于稳定这段关系。

※ 5GW，到底要花多少钱？

这次最显眼的数字，可能还是5GW。按这个规划功率满载运行一年，用电量都和整个新加坡差不太多了。

要知道现在全球还没有一座运营中的5GW量级的数据中心，而在建设中的这几个超算中心不少总投资额都要接近1000亿美元。Grab和软银的18.5亿美元只是拟议初始资金。要达到5GW以上的长期目标，还需要多少投入、多久能建成，公告并没有披露。

当然，以孙正义的风格，可能就是先把口号喊出去再说。

※ 为什么是沙捞越？

很多中国读者对马来西亚的印象，可能更多集中在吉隆坡、槟城和（新加坡对岸的）柔佛。沙捞越在东马的婆罗洲岛（印尼叫加里曼丹岛）上，与马来西亚半岛隔着南海，是马来西亚面积最大的州。

对AI基础设施而言，能源是个很重要的条件。沙捞越能源公司的发电以水电为主，也使用天然气等其他能源发电。该公司2025年披露的可用发电容量约为5.9GW，与这次项目提出的5GW长期目标接近。当然，这些电力不可能全部供给新项目。这次参与合作的PETROS，将提供能源和基础设施开发经验。软银的公告特别提到，PETROS参与推进沙捞越的天然气发展规划，也是古晋低碳枢纽的主要开发方。

最近老黄和小黄的事估计大家都没料到会在这个时间点爆发。英伟达在整个AI生态里位置毕竟这么要紧，它能给卡也能给客户，你觉得这个黑天鹅对坐落于东南亚的云服务市场会有什么影响呢？