全球前25大货代洗牌，谁还站在第一梯队？

头部货代越做越大，并购正在重新划分全球物流版图。

全球货运代理行业，正在经历一轮明显的洗牌。贸易路线不断调整，关税政策反复，地缘政治也让跨境运输变得更难预测。但另一边，跨境电商、亚洲制造和供应链多元化仍在带来新的货运需求。

市场没有消失，竞争方式却变了。过去，货代企业拼的是航线、价格和客户资源；如今，大型并购不断发生，企业都在想办法把全球网络做得更大，同时加快数字化和AI应用。从近15年的全球货代排名变化，也能看出这场竞争正在发生什么。

根据Transport Intelligence（Ti）的数据，2025年全球货运代理市场规模约为2400亿美元。不过，市场增速正在放缓。Ti预计，2026年全球货代市场增速将降至约2.5%，市场规模约为2350亿美元。

从更长的时间来看，市场仍有增长空间。Mordor Intelligence预计，2026年至2031年，全球货代市场将保持约5.19%的复合年增长率。

跨境电商持续扩张、亚洲集装箱需求增加、企业推进“中国+1”等供应链多元化布局，以及温控医药物流需求增长，都在给货代市场提供新的货量。

所以，眼下的货代市场并不是没有生意，而是增量没有过去那么容易拿到了。贸易环境越复杂，客户对全球网络、运输方案和供应链管理的要求也越高，这也让头部企业的规模优势更加明显。

根据Armstrong & Associates（A&A）按照收入和国际货运代理业务量进行的排名，全球头部货代仍主要由大型国际物流集团占据。

目前，Kuehne+Nagel（K+N）和DSV处于第一梯队，其后则有DHL供应链与全球货代业务、Sinotrans、Nippon Express和CEVA Logistics等企业。

从收入来看，头部企业之间的差距已经没有过去那么大。2025年，DSV货代相关收入约为374亿美元，DHL约为355亿美元，K+N约为338亿美元。三家企业之间的收入差距约在10%以内。

但如果把时间拉回2010年，市场格局完全是另一番景象。当时DHL明显领先，而DSV还排在第10位。短短十多年，排名发生了大幅变化。

DSV的变化，几乎可以看成这轮货代行业整合的一个缩影。过去十年，DSV连续完成多笔大型收购：

• 2016年：收购UTi Worldwide

• 2019年：收购Panalpina

• 2021年：收购Agility全球综合物流业务

• 2025年：完成对DB Schenker的收购

  
  

每一次收购，都意味着全球网络进一步扩大。尤其是DB Schenker的加入，让DSV的全球业务规模再次上了一个台阶，也让其从过去的行业追赶者，进入全球货代头部阵营。A&A首席执行官Evan Armstrong认为，货代是物流行业中并购最集中的细分领域之一。

把2010年和2025年的全球前25大货代放在一起看，这种变化非常明显：一些企业已经被竞争对手收购，一些品牌退出了原来的头部阵营，而少数大型集团则通过持续并购越做越大。

货代行业的“巨头效应”，正在变得越来越明显。

这轮行业洗牌并不只是欧美物流巨头之间的较量。过去十多年，中国物流企业在全球货代市场中的存在感也明显增强。

A&A对2010年和2025年全球货代排名进行比较后指出，除了大型并购之外，中国服务商的崛起同样是改变行业格局的重要因素。

与此同时，一些曾经的头部玩家已经发生变化。例如，Toll Holdings的业务被Allcargo收购；Kerry Logistics如今以KLN等形式继续参与全球市场；Pantos则成为LX Pantos的一部分。

据Armstrong介绍，2010年全球前25大货代中，至少有7家后来被竞争对手收购或整合。这意味着，今天看到的这张全球货代榜单，已经不是十多年前那张榜单了。企业名称在变，背后的资本关系在变，全球物流网络也在重新组合。

货代市场现在并不轻松。贸易量增长放缓、运价下行、关税政策变化以及地缘政治风险，都给企业经营带来了更多变量。

Ti分析师指出，海运市场目前仍面临较为明显的产能过剩，而空运市场的供需相对更加平衡。但有意思的是，头部企业并没有因此集体收缩。

A&A数据显示，截至2026年年中，K+N、DHL、DSV和马士基均上调了全年预期或预测。A&A认为，2026年下半年国际运输管理（ITM）3PL市场仍有望保持一定增长。对于部分企业而言，市场容量和运价变化甚至可能带来新的利润空间。

这背后其实不难理解。当全球贸易越来越复杂，拥有更多国家、更多运输方式和更多本地资源的企业，往往更容易帮客户重新组合运输方案。市场越不确定，全球网络的价值反而越容易被看见。

从这张榜单近十多年的变化来看，货代企业之间的竞争已经发生了很大变化。以前，企业有稳定的航线资源、价格优势和客户渠道，就能在市场上站稳脚跟。

现在，仅靠这些已经越来越难。一方面，大型并购让头部企业不断扩大海外网络；另一方面，跨境电商的发展带来了更多小包、仓配和供应链服务需求，制造业向“中国+1”等模式转移，也在不断催生新的贸易路线。

与此同时，AI和数字化正在进入货代企业的日常业务。对于客户来说，需要的也不再只是“找一条航线把货运过去”，而是有人能够把运输、清关、库存、仓储以及不同市场的供应链变化一起考虑进去。这也是头部货代不断扩大网络、进行并购和投入数字化的原因之一。

今天的全球货代竞争，本质上已经从单一运输服务，逐渐走向更完整的供应链服务。而这张全球前25大货代榜单的变化，也恰恰反映了过去十多年全球贸易和供应链格局的变化：贸易路线在变，制造中心在变，货代巨头的版图也在变。