人民币突发！离岸涨近180点，升破6.89

与此同时，美元指数呈现上涨态势。周一纽约尾盘，美元指数攀升0.23%，多数非美货币则出现下跌：欧元兑美元汇率下跌0.15%，英镑兑美元汇率下跌0.2%，美元兑日元汇率上涨0.54%，美元兑加元汇率上涨0.14%，美元兑瑞郎汇率上涨0.26%。

春节前夕，人民币汇率延续了强势表现。2月12日，在岸与离岸人民币对美元汇率盘中均突破6.9整数关口，创下2023年4月以来的新高。

高盛在最新报告中指出，中国出口的持续强劲增长与人民币汇率的渐进升值并不矛盾，预计今年人民币名义有效汇率将升值3%。有分析认为，人民币升值的部分原因在于季节性因素。由于2026年春节在2月，国内企业通常会在春节前向员工发放年度奖金，为确保奖金资金来源，企业往往会将资金从海外转回国内，这一动向通常发生在2025年年底至2026年2月期间。此外，贸易收支顺差的创纪录增长也是推动人民币升值的根本性因素。

东方金诚首席宏观分析师王青在表示，近期人民币走强主要受到三重因素的推动：

• 首先，外部环境的改善为人民币走强提供了重要背景。自2025年11月以来，中美经贸关系趋于稳定，中国整体外部环境有所缓和。

• 其次，美元的弱势为非美货币打开了升值空间。

• 最后，企业结汇需求的集中释放形成了季节性支撑。随着人民币持续走强，此前出口高增长所累积的结汇需求正在加速释放，叠加年底年初的传统结汇旺季，共同推高了人民币汇率。

此外，以离岸人民币领涨为标志，近期汇市情绪偏强，也成为助推人民币走势偏强的重要因素。

华泰期货研报也指出，近期人民币表现稳健，并非单纯受美元波动影响，内生定价因素占据主导地位。从供需结构来看，外汇供给端保持平稳；从政策定价来看，中间价定价偏离已由负值逐步收敛至接近零，更多体现了对市场波动的跟随。

展望后市，王青认为，春节前后人民币仍将保持偏强运行状态。他表示：“考虑到一季度我国出口仍将保持较快增长，企业结汇需求可能持续释放，市场情绪偏高，且短期内美元指数大幅反弹的可能性不大，因此预计春节前后人民币将继续保持偏强运行。”但他同时提醒，自2025年12月以来，人民币对美元中间价已持续向偏弱方向调控，旨在引导市场预期，防范短期内人民币过快升值。

王青还指出，2025年美元指数的跌幅已对美联储降息等利空因素有所消化，2026年美元有望企稳。这意味着今年人民币对美元的被动升值动能将明显减弱。

华泰期货也提醒，需警惕外部需求与贸易环境的不确定性。一旦出口节奏或外部摩擦出现边际变化，人民币短端波动可能加大，但在当前供需与定价框架下，尚不足以触发汇率中枢的方向性转向。

王青判断，2026年人民币对美元汇价将在7.0至7.2的区间内双向波动。