2月13日最新公布的上海出口集装箱运价指数(SCFI)继续下行，报1251.46点，较上期下跌15.1点，周跌幅1.19%，已连续第六周回落。四大远洋航线运价全面收低，整体交投气氛偏淡，不过美线跌幅有所收敛，单周跌幅控制在1%以内。与此同时，船公司已启动大规模停航(取消112个航次)措施以调控运力，尤其美线停航力度较为突出。业内表示，本周市场价格整体与上周大致持平，但太平洋航线（TP）依然处于供过于求格局，运价持续承压，整体呈偏弱盘整走势。尽管部分船公司计划自3月1日起上调美线运价，但由于多数工厂春节假期延续至3月中旬，预计实际涨价机会或需待3月下半月出货恢复后才会显现。

全美零售联合会（NRF）与Hackett Associates日前发布最新一期《全球港口追踪报告》（Global Port Tracker），再次下调今年1—4月美国进口箱量的减幅预测，并预计5月起才有望恢复正增长。不过，全年走势仍存在不确定性，关键变量在于美国最高法院即将就关税政策合法性作出的裁决。NRF供应链与海关政策副总裁Jonathan Gold表示，关税问题在法院与国会层面仍具争议，但其对进口的影响已经显现。他指出，贸易政策应具备明确性与可预测性，以保障供应链稳定、企业规划能力以及消费者承受能力，并强调关税成本最终将传导至消费端。

特朗普政府的关税政策正面临新的政治阻力。美东时间2月11日，美国众议院以219票对211票通过一项决议，反对总统以国家紧急状态为由对加拿大商品加征关税。在共和党掌控众议院的背景下，此举被视为对总统贸易政策的一次少见挑战。与此同时，围绕《美墨加协定》（USMCA）的未来，也出现新的不确定信号。众议院“倒戈” 关税措施遭公开反对这项决议旨在终止特朗普依据1977年《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对部分加拿大商品实施的惩罚性关税措施。此前，白宫以加拿大未能有效遏制跨境毒品流动、构成“国家安全威胁”为由，对未被《美墨加协定》豁免的加拿大商品征收35%关税。

海事咨询公司 Vespucci Maritime 创始人兼首席分析师Lars Jensen表示，若集装箱船逐步恢复经红海—苏伊士运河航线运营，市场将重新释放被“掩盖”的过剩运力。即便航运公司采取降速、报废等措施，仍难以完全避免新一轮周期性下行及价格战的出现。种种迹象表明，集装箱航运业已在为可能到来的价格战做准备。运力扩张压力显现当前集装箱船订单规模为金融危机以来最高水平。数据显示，全球订单量相当于现有运营船队的34%，主要集中在2029年底前交付，意味着未来几年平均运力年增速将超过7%。其中，2027年至2028年将迎来新船集中交付高峰。与此形成对比的是需求端的基本预期。

海事咨询公司 Vespucci Maritime 创始人兼首席分析师Lars Jensen表示，若集装箱船逐步恢复经红海—苏伊士运河航线运营，市场将重新释放被“掩盖”的过剩运力。即便航运公司采取降速、报废等措施，仍难以完全避免新一轮周期性下行及价格战的出现。种种迹象表明，集装箱航运业已在为可能到来的价格战做准备。运力扩张压力显现当前集装箱船订单规模为金融危机以来最高水平。数据显示，全球订单量相当于现有运营船队的34%，主要集中在2029年底前交付，意味着未来几年平均运力年增速将超过7%。其中，2027年至2028年将迎来新船集中交付高峰。与此形成对比的是需求端的基本预期。

围绕巴拿马运河两端关键集装箱码头的运营权争议持续发酵。2月12日，长江和记实业发布最新声明称，已依据投资保护条约向巴拿马共和国正式发出争端通知并邀请磋商，同时警告马士基旗下APM Terminals（APMT），未经同意接管相关港口将引发法律行动。长和强调，两座码头能否持续运营，“完全取决于巴拿马最高法院和巴拿马政府的行动”，已不在公司控制范围之内。长江和记12日的一份声明称，其正在采取进一步措施，以保障其在这两处巴拿马港口的“权益”。声明称，和记港口集团有限公司已通知马士基航运集团，在未经长江和记同意下，任何由马士基航运集团或其任何联属公司，在任何时期、以任何方式接管这两处港口的管理或运营，将引发“法律行动”。

美国针对“加墨转美”货物流向的税收监管正式升级。美国联邦海事委员会（Federal Maritime Commission，FMC）近日宣布扩大港口维护税（Harbor Maintenance Tax, HMT）执法范围，明确凡经加拿大或墨西哥港口卸船、再通过陆路边境进入美国的外国货物，同样须缴纳港口维护税。对长期采用“绕道加墨入美”路径的货代及货主而言，这意味着成本结构将发生实质性变化。HMT征收范围扩大：堵住“陆地边境漏洞”近日，货代巨头德迅发布关于美国港口维护税 (HMT)的变动通知，通知称，港口维护税（HMT）按货物“商业价值”的0.125%征收，主要用于美国港口基础设施维护。

围绕巴拿马运河两端关键集装箱码头的运营权争议持续发酵。2月12日，长江和记实业发布最新声明称，已依据投资保护条约向巴拿马共和国正式发出争端通知并邀请磋商，同时警告马士基旗下APM Terminals（APMT），未经同意接管相关港口将引发法律行动。长和强调，两座码头能否持续运营，“完全取决于巴拿马最高法院和巴拿马政府的行动”，已不在公司控制范围之内。长江和记12日的一份声明称，其正在采取进一步措施，以保障其在这两处巴拿马港口的“权益”。声明称，和记港口集团有限公司已通知马士基航运集团，在未经长江和记同意下，任何由马士基航运集团或其任何联属公司，在任何时期、以任何方式接管这两处港口的管理或运营，将引发“法律行动”。

美国针对“加墨转美”货物流向的税收监管正式升级。美国联邦海事委员会（Federal Maritime Commission，FMC）近日宣布扩大港口维护税（Harbor Maintenance Tax, HMT）执法范围，明确凡经加拿大或墨西哥港口卸船、再通过陆路边境进入美国的外国货物，同样须缴纳港口维护税。对长期采用“绕道加墨入美”路径的货代及货主而言，这意味着成本结构将发生实质性变化。HMT征收范围扩大：堵住“陆地边境漏洞”近日，货代巨头德迅发布关于美国港口维护税 (HMT)的变动通知，通知称，港口维护税（HMT）按货物“商业价值”的0.125%征收，主要用于美国港口基础设施维护。

2月6日，意大利海关与垄断管理局(ADM)在该国南部重要港口焦亚陶罗(Gioia Tauro)开展例行检查时，查获了一批从中国进口的集装箱货物，涉及涉嫌假冒、瞒报及走私等违法行为。此次行动不仅导致整柜货物被扣押，还将一名中国籍进口商移送至检察机关。据意大利海关官方通报，ADM官员在对进入港区的集装箱进行例行查验时发现，集装箱内装有大量印有欧盟境内一家知名企业标志的LED面板，这引发了海关人员的怀疑。随后，海关对货物及相关企业展开进一步调查。在调查过程中，海关方面联系了该涉案品牌的欧洲总部，得到反馈证实这批货物并未获得任何商标授权。这一情况进一步加重了海关的怀疑。

曾被视为传统电力设备的变压器，正成为全球市场的“紧俏品”。在人工智能加速迭代、超大规模数据中心密集落地的背景下，电力需求急剧攀升，中国变压器企业迎来订单高峰，不少面向数据中心的产品排产已延至2027年。这一轮需求爆发，核心在于算力扩张对电力系统提出更高要求。AI服务器集群功耗巨大，对电压稳定性和供电连续性极为敏感，高功率、低损耗、高可靠性的定制化变压器成为刚需。与此同时，风电、光伏等新能源加速并网，叠加欧美电网老化升级改造，进一步推高全球市场需求。供给端的变化同样明显。过去多年，欧美变压器产业投资不足，产能扩张缓慢，大型产品交付周期长，难以应对突如其来的需求激增。

2月6日，意大利海关与垄断管理局(ADM)在该国南部重要港口焦亚陶罗(Gioia Tauro)开展例行检查时，查获了一批从中国进口的集装箱货物，涉及涉嫌假冒、瞒报及走私等违法行为。此次行动不仅导致整柜货物被扣押，还将一名中国籍进口商移送至检察机关。据意大利海关官方通报，ADM官员在对进入港区的集装箱进行例行查验时发现，集装箱内装有大量印有欧盟境内一家知名企业标志的LED面板，这引发了海关人员的怀疑。随后，海关对货物及相关企业展开进一步调查。在调查过程中，海关方面联系了该涉案品牌的欧洲总部，得到反馈证实这批货物并未获得任何商标授权。这一情况进一步加重了海关的怀疑。

2月12日，人民币汇率明显走强。在岸人民币兑美元汇率盘中最高升至6.8998，创2023年4月以来新高，截至14:54报6.9023；离岸人民币兑美元同样涨破6.90关口，为2023年4月份以来首次，截至14:54报6.9009。市场情绪回暖叠加基本面支撑，推动人民币汇率阶段性走强。中间价方面，2月12日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.9457元，较前一交易日下调19个基点。尽管中间价小幅下调，但市场即期汇率走势偏强，显示供需力量对人民币形成支撑。

近期，全球航运和港口物流领域迎来罕见的舆论与市场震荡——全球重要港航企业之一DP World（迪拜世界港口公司）董事长兼CEO Sultan Ahmed bin Sulayem（苏丹·艾哈迈德·本·苏莱姆）因其与已故性罪犯杰弗里·爱泼斯坦（Jeffrey Epstein）间的长期私人联系被曝光，引发连锁反应：在短短24小时内，两大国际机构宣布暂停与DP World的投资合作，给这一全球航运与港口巨头的公信力和合作关系带来明显冲击。

全球航运与物流业正迎来裁员大潮。受运价走弱及运力过剩压力影响，多家航运、货代和物流巨头纷纷启动人员优化计划。马士基宣布将裁撤约1000个企业岗位，DSV计划裁员5000人，亚马逊及UPS将各裁员3万名员工。韩国旗舰班轮公司HMM则采取另一种方式，呼吁50岁左右员工申请提前退休，并提供丰厚补偿及再就业、创业支持。!HMM提前退休计划近日，HMM正式向员工发布提前退休方案，目标对象为50岁左右的员工。方案规定，参与员工可获得不少于两年薪资的一次性补偿，同时公司承诺提供再就业及创业辅导服务。HMM发言人向媒体表示，此举“旨在促进组织结构合理流动，为新招聘储备人力资源”，强调与当前集装箱市场行情“无关”。